Olajárzuhanás: 11%-os esés az USA-iráni megállapodás reményében, a piacok szárnyalnak

Olajárak zuhannak a de-eszkalációs jelekre

Az olajárak hónapok óta a legnagyobb egynapos esést szenvedték el március 23-án, hétfőn, miután Donald Trump amerikai elnök bejelentette, hogy elhalasztja az iráni energetikai infrastruktúra elleni katonai csapásokat, és „nagyon jó és termékeny beszélgetéseket” üdvözölt Teheránnal a közel-keleti ellenségeskedések „teljes és totális megoldására” irányulva.

A Brent nyersolaj, a globális referenciaérték 10,9%-kal zuhant, és 99,94 dolláron zárt hordónként – ez volt az első 100 dollár alatti zárás március 11. óta. Az amerikai West Texas Intermediate 10,3%-kal esett, 88,13 dollárra hordónként. Mindkét referenciaérték napközben rövid időre 14%-ot is zuhant, mielőtt némileg visszanyerte volna veszteségeit. A földgázpiacok is követték a példát, az amerikai árak 6%-kal, az európai határidős jegyzések pedig 9%-kal estek.

A meredek visszaesés ellenére a nyersolaj még mindig körülbelül 30%-kal magasabb, mint a konfliktus február 28-i kezdete előtt, amikor a Hormuzi-szorost – a globális olaj- és LNG-szállítmányok egyötödét szállító szűk keresztmetszetet – Irán blokádja gyakorlatilag lezárta.

Irán tagadja a tárgyalásokat, eszkalációra figyelmeztet

A kockázatos eszközök raliát Teherán gyors cáfolata mérsékelte. Mohammad Bagher Qalibaf iráni parlamenti elnök Trump állításait „a pénzügyi és olajpiacok manipulálására használt álhírnek” minősítette, és ragaszkodott ahhoz, hogy sem közvetlen, sem közvetett kommunikáció nem történt. Irán továbbá arra figyelmeztetett, hogy a teljes Perzsa-öblöt aláaknázza, ha partvidékét megtámadják – ez a fenyegetés aláhúzta a potenciális de-eszkaláció törékenységét.

Trump újságíróknak nyilatkozva fenntartotta álláspontját: „Meg akarnak állapodni, és mi nagyon hajlandóak vagyunk megkötni.” Elrendelte, hogy az általa Hadügyminisztériumnak nevezett szerv öt napra függessze fel az iráni erőművek elleni csapásokat, hogy a tárgyalások folytatódhassanak.

A globális piacok megkönnyebbülési ralit rendeznek

A tőzsdék világszerte szárnyaltak abban a reményben, hogy a közel-keleti válság – amely világszerte recessziós félelmeket szított – a megoldás felé közeledhet:

• A Dow Jones 631 ponttal (1,4%) emelkedett, míg az S&P 500 1,15%-ot erősödött – ez a legjobb ülése február eleje óta
• A Nasdaq Composite 1,4%-kal emelkedett, a határidős jegyzések kezdetben 3%-ot ugrottak a hírre
• Az európai Stoxx 600 0,6%-kal emelkedett, míg a német DAX 3,5%-ot is szárnyalt, mielőtt 1,2%-os emelkedéssel zárt volna

A fűtőolaj 12%-kal esett, ami enyhülést jelent a fogyasztóknak, akik márciusban az egekbe szökő energiaköltségek terhét viselték.

IEA: A legrosszabb energiaválság fél évszázada

A drámai áringadozások olyan háttérben következnek be, amelyet Fatih Birol, az IEA ügyvezető igazgatója példátlannak nevezett. Ugyanezen a napon Birol azt mondta, hogy a jelenlegi válság „most két olajválság és egy gázösszeomlás együttvéve” – felülmúlva az 1973-as és 1979-es olajválságok, valamint az orosz ukrajnai invázió okozta energiaellátási zavarok együttes hatását.

A globális olajkínálat körülbelül napi 11 millió hordóval csökkent, ami több mint kétszerese az 1970-es évekbeli válságokból származó együttes hiánynak. A háború kezdete óta legalább 40 energetikai létesítmény szenvedett súlyos károkat kilenc közel-keleti országban. Az LNG-szállítmányok körülbelül 140 milliárd köbméterrel csökkentek, ami közel kétszerese az orosz 2022-es inváziója utáni veszteségnek.

Az IEA március 11-én már koordinálta a stratégiai tartalékokból származó rekordmennyiségű 400 millió hordó felszabadítását – több mint kétszerese az ukrajnai válság idején felszabadított 182 millió hordónak. Birol jelezte, hogy az ügynökség készen áll a további lépésekre: „Ha szükséges, természetesen meg fogjuk tenni.”

Mi következik

A befektetők most egy ötnapos bizonytalansági időszakkal néznek szembe. Ha Trump állítólagos tárgyalásai konkrét keretrendszerré válnak, a piacok tartós enyhülést és az energiaárak további normalizálódását tapasztalhatják. Teherán kategorikus tagadása és a Perzsa-öböl fegyverként való felhasználására vonatkozó folyamatos fenyegetése azonban azt sugallja, hogy az olajra vonatkozó geopolitikai kockázati prémium korántsem szűnt meg. Mivel a világ energetikai infrastruktúrája történelmi nyomás alatt áll, a következő napok próbára teszik, hogy a diplomácia képes-e enyhíteni azt, amit az IEA az elmúlt ötven év legrosszabb energiaválságának nevez.