Rheinmetall : bénéfices records et croissance de 45 %

Chiffres records pour l'exercice 2025

Le groupe d'armement de Düsseldorf, Rheinmetall, a une fois de plus dépassé toutes les attentes au cours de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires a augmenté de 29 % pour atteindre 9,9 milliards d'euros, et le résultat opérationnel a même grimpé de 33 % pour atteindre le chiffre record de 1,84 milliard d'euros. La marge opérationnelle s'est améliorée pour atteindre 18,5 %. Le directoire propose aux actionnaires un dividende de 11,50 euros par action, contre 8,10 euros l'année précédente.

Particulièrement impressionnant : le carnet de commandes a augmenté de 36 % pour atteindre 63,8 milliards d'euros. Rheinmetall dispose ainsi d'une réserve qui assure la production pour les années à venir.

Prévisions ambitieuses pour 2026

Pour l'exercice en cours 2026, le groupe prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 40 à 45 %, pour atteindre 14,0 à 14,5 milliards d'euros. La marge opérationnelle devrait atteindre environ 19 %. Selon les informations de l'entreprise, le carnet de commandes pourrait plus que doubler d'ici la fin de l'année pour atteindre plus de 135 milliards d'euros.

« Le monde change rapidement et Rheinmetall est bien préparé », a déclaré le PDG Armin Papperger.

La Bundeswehr représente désormais 38 % du chiffre d'affaires de Rheinmetall, soit quatre points de pourcentage de plus que l'année précédente. Les activités internationales contribuent toujours à hauteur de 62 %.

Le réarmement de l'Europe, moteur de la croissance

Ces chiffres reflètent un changement profond dans la politique de sécurité européenne. Le programme européen ReArm Europe prévoit des dépenses de défense de plus de 800 milliards d'euros d'ici 2033, dont 150 milliards d'euros de nouveaux crédits européens pour des investissements communs dans l'armement. Le budget militaire allemand dépassera pour la première fois la barre des 108 milliards d'euros en 2026, un record depuis la fondation de la République fédérale.

Rheinmetall réagit en augmentant massivement ses capacités : de nouvelles usines de munitions sont en construction à Unterlüß (Basse-Saxe), et d'autres usines sont prévues en Saxe et en Rhénanie-du-Nord-Westphalie. Les capacités de production d'obus, de pièces de chars et de poudre devraient être pleinement opérationnelles à partir de 2026. Le groupe s'est également étendu au secteur naval en rachetant le constructeur de navires de guerre NVL.

Boom dans tout l'espace germanophone

L'Allemagne n'est pas la seule à en profiter : en Suisse, Rheinmetall a doublé ses effectifs sur son site de Zurich-Oerlikon, qui compte désormais environ 2 000 employés. On y fabrique principalement des munitions et des systèmes radar. Les fournisseurs autrichiens enregistrent également une forte croissance.

L'ensemble de l'industrie européenne de l'armement connaît un essor sans précédent. Les quatre plus grands groupes, BAE Systems, Rheinmetall, Leonardo et Thales, ont massivement augmenté leur chiffre d'affaires depuis 2022. Le cours de l'action Rheinmetall est passé d'environ 100 à environ 1 700 euros en quatre ans, soit une augmentation de 1 600 %.

Le débat de société persiste

Malgré le dynamisme économique, le rôle de l'industrie de l'armement en Allemagne reste controversé. Ce qui était encore considéré comme politiquement inacceptable il y a quelques années, à savoir des augmentations massives des dépenses de défense, est devenu la norme compte tenu de la situation géopolitique. Les analystes avertissent toutefois que les capacités de production pourraient ne pas être en mesure de suivre le rythme de la croissance rapide du carnet de commandes. Pour Rheinmetall, cela signifie que le plus grand défi ne réside plus dans la demande, mais dans la capacité de livraison.