A Paramount győzte le a Netflixet a 111 milliárd dolláros Warner Bros.-ért folytatott harcban

Hollywood legnagyobb üzlete egy generáció óta

Hollywood egyik legdrámaibb vállalati összecsapásában a Warner Bros. Discovery csütörtökön hivatalosan is a Paramount átfogó felvásárlási ajánlatát nyilvánította jobbnak a Netflix versengő ajánlatánál – ez a lépés évtizedekre átformálhatja az amerikai média helyzetét. A Netflix, nem emelve a tétet, teljesen visszalépett az asztaltól.

A döntés a Hollywood jövőjéről alkotott két nagyon eltérő elképzelés közötti hetekig tartó lázas licitálás csúcspontja: egy hagyományos médiaóriás lenyeli a küszködő riválist, vagy egy streaming kolosszus darabonként bekebelezi azt.

A megállapodás mögötti számok

A Paramount Skydance, David Ellison vezérigazgató vezetésével, részvényenként 31 dollárra emelte teljes készpénzes ajánlatát – ezzel a Warner Bros. Discovery értékét hozzávetőlegesen 111 milliárd dollárra becsülik, beleértve az adósságot is. A finanszírozási csomag körülbelül 45–46 milliárd dollárnyi tőkét kombinál több mint 57 milliárd dollárnyi adóssággal.

Ezzel szemben a Netflix körülbelül 83 milliárd dollárt ajánlott fel a vállalatnak csak egy szeletéért: a streaming szolgáltatásaiért, az HBO-ért és a filmstúdió eszközeiért. A kábeltévé hálózatok – CNN, TBS, Discovery – kimaradtak volna.

A felülvizsgált Paramount ajánlat tartalmaz továbbá egy 7 milliárd dolláros visszalépési díjat, ha a szabályozók blokkolják a tranzakciót, részvényenként és negyedévente 0,25 dolláros késedelmi díjat, ha a zárás ősz utánra tolódik, és kötelezettséget vállal a Warner Bros. Discovery Netflixnek fizetendő több milliárd dolláros felbontási díjának megfizetésére.

A Netflix visszalép

Miután a Warner Bros. elindított egy négy munkanapos ajánlattételi időszakot, a Netflix társ-vezérigazgatói egyértelművé tették, hogy a vállalat nem fog tovább versenyezni az üzletért. "Ez a tranzakció mindig is egy 'jó lenne, ha' volt a megfelelő áron, nem pedig egy 'mindenképpen kell' bármi áron" – nyilatkozták a vezetők. A Netflix vezérigazgatója, Ted Sarandos hozzátette: "A Paramount Skydance legutóbbi ajánlatának megfelelő áron az üzlet már nem vonzó pénzügyileg."

A befektetők látszólag egyetértettek a Netflix visszafogottságával – a streaming óriás részvényei a visszavonulást követően emelkedtek, ami arra utal, hogy a piacok a Warner Bros. Discovery-t inkább tehernek, mintsem nyereménynek tekintették a Netflix részvényesei számára.

Egy készülő médiaóriás

Amennyiben a szabályozók jóváhagyják az üzletet, az egyesült entitás az szórakoztatóipar néhány legnevesebb márkáját hozná össze: HBO, CNN, DC Comics, Warner Bros. filmstúdiók, CBS, Paramount+, Comedy Central és Nickelodeon. Az így létrejövő konglomerátum méretében és elérésében is vetekedne a Disney-vel és a Comcast NBCUniversaljával.

A Warner Bros. Discovery részvényeseinek szavazása március 20-án lesz.

Politikai és szabályozási áramlatok

Az üzlet korántsem garantált. A szabályozók alaposan megvizsgálják azt a tranzakciót, amely a CNN-t és a CBS-t ugyanazon tulajdonosi kör alá helyezi – ez a hollywoodi utolsó megmaradt nagy stúdiók közül kettőnek a konszolidációja. A szenátus igazságügyi albizottsága már meghallgatásokat is ütemezett a versengő ajánlatokról.

A politikai dinamika is szerepet játszhat. David Ellison édesapjának, az Oracle milliárdosának, Larry Ellisonnak szoros kapcsolatai vannak a Trump-adminisztrációval – ez a tényező elemzők szerint megkönnyítheti a szabályozási jóváhagyást a Netflix ajánlatával szembeni vizsgálathoz képest. Maga Trump elnök is nyilvánosan kijelentette, hogy egy Netflix-WBD üzlet "problémát jelenthet" a piaci koncentrációval kapcsolatos aggályok miatt.

A szórakoztatóipar kritikusai arra figyelmeztetnek, hogy az egyesülés tovább csökkentené a döntéshozók számát Hollywoodban, ami potenciálisan munkahelyek megszűnéséhez, a kreatív sokszínűség csökkenéséhez és a streaming előfizetési költségek emelkedéséhez vezethet a fogyasztók számára.

A jövő

A médiaipar az elmúlt évtized nagy részét egyesülésekkel, leválasztásokkal és streaming irányváltásokkal töltötte. Ez az üzlet, ha megvalósul, ennek a konszolidációs hullámnak a csúcspontját jelentené – hatalmas kulturális és gazdasági hatalmat koncentrálva minden eddiginél kevesebb kézbe. Az, hogy a szabályozók engedélyezik-e a folytatást, meghatározza, hogyan fog kinézni Hollywood a következő generáció számára.