Paramount překonal Netflix v souboji o Warner Bros. za 111 miliard dolarů

Největší obchod v Hollywoodu za celou generaci

V jednom z nejdramatičtějších korporátních soubojů, jaké kdy Hollywood zažil, společnost Warner Bros. Discovery ve čtvrtek oficiálně prohlásila nabídku Paramountu na převzetí za výhodnější než konkurenční nabídku Netflixu – což je krok, který by mohl na desetiletí přetvořit americkou mediální scénu. Netflix, který se rozhodl nezvyšovat svou nabídku, od jednacího stolu zcela odešel.

Toto rozhodnutí je vyvrcholením týdnů horečnatého přetahování mezi dvěma velmi odlišnými vizemi budoucnosti Hollywoodu: buď tradiční mediální gigant pohltí bojujícího rivala, nebo ho streamingový kolos absorbuje kousek po kousku.

Čísla za tímto obchodem

Paramount Skydance, vedený generálním ředitelem Davidem Ellisonem, navýšil svou nabídku v hotovosti na 31 dolarů za akcii – což oceňuje společnost Warner Bros. Discovery na přibližně 111 miliard dolarů včetně dluhu. Finanční balíček kombinuje zhruba 45–46 miliard dolarů v akciích s více než 57 miliardami dolarů dluhu.

Naproti tomu Netflix nabídl kolem 83 miliard dolarů pouze za část společnosti: její streamingové služby, HBO a filmová studia. Kabelové sítě – CNN, TBS, Discovery – by zůstaly stranou.

Revidovaná nabídka Paramountu zahrnuje také poplatek za zrušení ve výši 7 miliard dolarů, pokud regulační orgány transakci zablokují, poplatek ve výši 0,25 dolaru za akcii za čtvrtletí, pokud se uzavření protáhne přes podzim, a závazek zaplatit společnosti Warner Bros. Discovery mnohamiliardový poplatek za rozchod, který dluží Netflixu.

Netflix ustupuje

Poté, co Warner Bros. aktivoval čtyřdenní lhůtu pro dorovnání nabídky, dali spoluvýkonní ředitelé Netflixu jasně najevo, že společnost se o dohodu nebude dále ucházet. „Tato transakce byla vždy 'příjemná věc, kterou mít' za správnou cenu, nikoli 'nutnost mít' za jakoukoli cenu,“ uvedli vedoucí pracovníci. Generální ředitel Netflixu Ted Sarandos dodal: „Za cenu potřebnou k dorovnání nejnovější nabídky Paramount Skydance už pro nás dohoda není finančně atraktivní.“

Zdá se, že investoři s omezením Netflixu souhlasili – akcie streamingového giganta po stažení posílily, což naznačuje, že trhy považovaly Warner Bros. Discovery pro akcionáře Netflixu spíše za závazek než za výhru.

Vznik mediálního giganta

Pokud regulační orgány dohodu schválí, spojený subjekt spojí některé z nejznámějších značek v zábavním průmyslu: HBO, CNN, DC Comics, filmová studia Warner Bros., CBS, Paramount+, Comedy Central a Nickelodeon. Výsledný konglomerát by konkuroval společnostem Disney a NBCUniversal (Comcast) jak rozsahem, tak dosahem.

Hlasování akcionářů Warner Bros. Discovery je naplánováno na 20. března.

Politické a regulační proudy

Dohoda zdaleka není zaručena. Regulační orgány budou zkoumat transakci, která dává CNN a CBS pod stejného vlastníka – konsolidaci dvou z posledních zbývajících velkých hollywoodských studií. Podvýbor senátního výboru pro soudnictví již naplánoval slyšení o konkurenčních nabídkách.

Politická dynamika by mohla hrát roli. Otec Davida Ellisona, miliardář z Oracle Larry Ellison, udržuje úzké vazby na Trumpovu administrativu – což je faktor, který podle analytiků může usnadnit regulační schválení ve srovnání s kontrolou, které čelila nabídka Netflixu. Sám prezident Trump veřejně naznačil, že dohoda Netflix-WBD „by mohla být problém“ kvůli obavám z koncentrace na trhu.

Kritici z zábavního průmyslu varují, že fúze by dále snížila počet osob s rozhodovací pravomocí v Hollywoodu, což by mohlo vést ke ztrátě pracovních míst, snížení tvůrčí rozmanitosti a vyšším nákladům na streamingové předplatné pro spotřebitele.

Cesta vpřed

Mediální průmysl strávil podstatnou část posledního desetiletí otřesy způsobenými fúzemi, odděleními a streamingovými posuny. Tato dohoda, pokud bude uzavřena, by znamenala vyvrcholení této konsolidační vlny – koncentrující obrovskou kulturní a ekonomickou moc v menším počtu rukou než kdy dříve. Zda ji regulační orgány nechají projít, určí, jak bude Hollywood vypadat pro příští generaci.