Španělská inflace prudce vzrostla na 3,3 % kvůli válce v Íránu

Nečekaný nárůst otřásá španělskou ekonomikou

Spotřebitelské ceny ve Španělsku zaznamenaly v březnu meziroční nárůst o 3,3 %, podle předběžného ukazatele zveřejněného Národním statistickým úřadem (INE). Toto číslo představuje skok o jeden procentní bod oproti únorovým 2,3 % a představuje nejvyšší míru od června 2024, kdy země ještě pociťovala následky energetického zdražování způsobeného ruskou invazí na Ukrajinu.

Hlavním důvodem tohoto nárůstu je cena pohonných hmot a maziv, která prudce vzrostla v přímém důsledku válečného konfliktu v Íránu a částečné blokády Hormuzského průlivu, tepny, kterou prochází téměř třetina světové ropy přepravované po moři. Cena ropy Brent počátkem března překročila 119 dolarů za barel, zatímco cena zemního plynu v Evropě vzrostla o více než 50 %, podle údajů nizozemského indexu TTF.

Jádrová inflace drží, ale tlak roste

Jádrová inflace – která nezahrnuje energie a čerstvé potraviny – zůstala stabilní na 2,7 %, což naznačuje, že šok je prozatím převážně energetický. Nicméně, analytici a samotný Euronews varují, že zdražování pohonných hmot se již promítá do nákladů na dopravu a distribuci potravin, což hrozí rozšířením inflační základny v nadcházejících týdnech.

Španělská centrální banka zvýšila svůj odhad průměrné inflace pro rok 2026 o devět desetin procentního bodu na 3 % a varovala, že v případě prodloužení konfliktu by se tato míra mohla vyšplhat až na 5,9 %, což je číslo, které by připomínalo energetickou krizi z roku 2022.

Balíček opatření za 5 miliard

Vláda Pedra Sáncheze schválila 20. března protikrizový plán ve výši 5 miliard eur, který se skládá z 80 opatření, mezi něž patří:

• Snížení DPH na pohonné hmoty na 10 %.
• Snížení daní z elektřiny o 60 %.
• DPH na zemní plyn stanovena na 10 %.
• Zmrazení ceny butanu a propanu.
• Přímá pomoc zranitelným domácnostem a malým podnikům.

Ministerstvo hospodářství zdůraznilo, že španělská sázka na obnovitelné zdroje energie – které již stanovují cenu elektřiny v 84 % hodin, oproti 25 % v roce 2019 – funguje jako „částečný štít“ proti vnějšímu šoku, což umožňuje, aby elektřina zlevňovala, zatímco ropa zdražuje.

Evropské dopady a pohled do budoucna

Španělská data předznamenávají napětí v celé eurozóně, jejíž první odhad inflace za březen bude zveřejněn příští týden. Prezidentka ECB, Christine Lagardeová, varovala, že trhy mohou být „příliš optimistické“ ohledně ekonomického dopadu konfliktu, a sázky na zvýšení úrokových sazeb na příštím zasedání ECB rostou.

Pro španělské domácnosti s nižšími příjmy je dopad neúměrný: výdaje na vytápění, dopravu a potraviny představují větší část jejich rozpočtu. Pokud se krize v Hormuzském průlivu nevyřeší ve druhém čtvrtletí, Španělsko by mohlo čelit scénáři stagflace, který zkomplikuje oživení zaměstnanosti a růstu, který se v současnosti odhaduje na 2,3 % HDP pro rok 2026.