Španielska inflácia prudko stúpla na 3,3 % v dôsledku vojny v Iráne

Nečakaný nárast otriasa španielskou ekonomikou

Spotrebiteľské ceny v Španielsku zaznamenali v marci medziročný nárast o 3,3 %, podľa predbežného ukazovateľa zverejneného Národným štatistickým úradom (INE). Toto číslo predstavuje skok o jeden percentuálny bod oproti februárovým 2,3 % a predstavuje najvyššiu úroveň od júna 2024, keď krajina ešte stále pociťovala následky zvýšených cien energií spôsobených ruskou inváziou na Ukrajinu.

Hlavným dôvodom nárastu je cena pohonných hmôt a mazív, ktorá prudko stúpla ako priamy dôsledok vojnového konfliktu v Iráne a čiastočnej blokády Hormuzského prielivu, tepny, cez ktorú prechádza takmer tretina svetovej ropy prepravovanej po mori. Cena ropy Brent začiatkom marca prekročila 119 dolárov za barel, zatiaľ čo cena zemného plynu v Európe vzrástla o viac ako 50 %, podľa údajov holandského indexu TTF.

Jadrová inflácia odoláva, ale tlak rastie

Jadrová inflácia – ktorá nezahŕňa energie a čerstvé potraviny – zostala stabilná na úrovni 2,7 %, čo naznačuje, že šok je zatiaľ prevažne energetický. Analytici a samotný Euronews však varujú, že zvýšenie cien pohonných hmôt sa už prelieva do nákladov na dopravu a distribúciu potravín, čo hrozí rozšírením inflačnej základne v nasledujúcich týždňoch.

Španielska centrálna banka zvýšila svoju prognózu priemernej inflácie na rok 2026 o deväť desatín percentuálneho bodu na 3 % a varovala, že v prípade predĺženia konfliktu by sa táto sadzba mohla vyšplhať až na 5,9 %, čo je číslo, ktoré by pripomínalo energetickú krízu z roku 2022.

Balík opatrení za 5 miliárd

Vláda Pedra Sáncheza schválila 20. marca protikrízový plán v hodnote 5 miliárd eur, ktorý pozostáva z 80 opatrení, medzi ktoré patria:

• Zníženie DPH na pohonné hmoty na 10 %.
• Zníženie daní z elektriny o 60 %.
• DPH na zemný plyn stanovená na 10 %.
• Zmrazenie cien butánu a propánu.
• Priama pomoc pre zraniteľné domácnosti a malé podniky.

Ministerstvo hospodárstva zdôraznilo, že zameranie Španielska na obnoviteľné zdroje energie – ktoré už určujú cenu elektriny 84 % času, v porovnaní s 25 % v roku 2019 – funguje ako "čiastočný štít" proti vonkajšiemu šoku, čo umožňuje, aby cena elektriny klesala, zatiaľ čo cena ropy rastie.

Európske dôsledky a pohľad do budúcnosti

Španielske údaje predznamenávajú napätie v celej eurozóne, ktorej prvé údaje o inflácii za marec budú zverejnené budúci týždeň. Prezidentka ECB, Christine Lagardeová, varovala, že trhy môžu byť „príliš optimistické“ ohľadom ekonomického dopadu konfliktu, a stávky na zvýšenie úrokových sadzieb na najbližšom zasadnutí ECB rastú.

Pre španielske domácnosti s nižšími príjmami je tento úder neúmerný: výdavky na vykurovanie, dopravu a stravu predstavujú väčšiu časť ich rozpočtu. Ak sa kríza v Hormuzskom prielive nevyrieši v druhom štvrťroku, Španielsko by mohlo čeliť scenáru stagflácie, ktorý by skomplikoval oživenie zamestnanosti a rastu, ktorý sa v súčasnosti odhaduje na 2,3 % HDP pre rok 2026.