Apagón en el suministro de GNL de Qatar dispara los precios mundiales del gas

Drones sobre Ras Laffan

En la madrugada del 2 de marzo, drones iraníes atacaron dos instalaciones pertenecientes a QatarEnergy —el mayor exportador mundial de gas natural licuado— en la ciudad industrial de Ras Laffan y la ciudad industrial de Mesaieed, en la costa noreste de Qatar. El gigante energético estatal suspendió inmediatamente toda la producción de GNL y las operaciones asociadas por motivos de seguridad. Las repercusiones se sintieron en cuestión de horas en todas las principales plazas de negociación de gas del planeta.

Una quinta parte del GNL mundial, desaparecida

Qatar no es simplemente un gran proveedor de gas, sino el más importante. El país representa aproximadamente el 20% de las exportaciones mundiales de GNL, abasteciendo a clientes desde Corea del Sur hasta Alemania. Cuando QatarEnergy se desconectó, la respuesta del mercado fue rápida y brutal: los futuros de referencia del gas TTF holandés se dispararon casi un 45% en una sola sesión, hasta alcanzar los 46 euros por megavatio-hora, mientras que los precios del gas en el Reino Unido reflejaron la subida. Los precios al contado del GNL en Asia subieron casi un 39% durante el mismo período, según informó Al Jazeera.

Goldman Sachs revisó rápidamente al alza su previsión de precios del gas europeo para abril de 2026, de 36 a 55 euros por megavatio-hora. Algunos analistas advirtieron que si el cierre se prolongaba cuatro semanas o más, el TTF podría superar los 74 euros/MWh, más del doble del nivel anterior a la crisis.

Europa en el punto de mira

Las reservas europeas de gas entraron en marzo en un nivel críticamente bajo. Las reservas en toda la UE se situaban por debajo del 30% de su capacidad, con Alemania en sólo el 20,5% y Francia en el 21%, después de que un invierno más frío de lo esperado agotara las reservas más rápido de lo previsto. En condiciones normales, los meses de primavera se utilizan para rellenar las reservas antes del invierno siguiente. Una prolongada escasez de GNL amenaza ahora con complicar significativamente ese esfuerzo.

Qatar suministra entre el 12% y el 14% de las importaciones de GNL de Europa. Si bien esa proporción puede parecer modesta, la exposición indirecta es mucho mayor: si los compradores asiáticos pierden el suministro qatarí, empiezan a competir ferozmente en el mercado al contado por cada cargamento de GNL disponible en todo el mundo, lo que hace subir los precios a nivel mundial. Las plantas de licuefacción de GNL en otros lugares ya están funcionando casi a plena capacidad, lo que deja poco margen de maniobra en el sistema, como señaló Euronews en su cobertura de la crisis.

Asia se lleva la peor parte

Alrededor del 82% de los contratos a largo plazo de QatarEnergy son con compradores asiáticos. Los países que se enfrentan a la interrupción inmediata más grave son Bangladesh, India y Pakistán, todos los cuales dependen en gran medida del GNL qatarí para la generación de electricidad y el uso industrial. China, el mayor importador mundial de gas natural, obtiene la mayor parte de su GNL de Australia, lo que limita su exposición directa, pero Pekín está observando de cerca la subida de los precios al contado.

Ormuz agrava la crisis

La paralización de la producción no se produjo de forma aislada. La Guardia Revolucionaria de Irán declaró el Estrecho de Ormuz —a través del cual fluye aproximadamente el 20% del petróleo mundial transportado por mar y una gran parte del GNL del Golfo— efectivamente cerrado al transporte marítimo comercial. Datos de satélite citados por Euronews mostraron que el tránsito de petroleros por el estrecho había caído un 86%, con más de 150 buques anclados en patrones de espera a ambos lados del cuello de botella.

Incluso si QatarEnergy repara sus instalaciones rápidamente, queda la cuestión de cómo exportar cualquier producción reanudada. Los buques cisterna no pueden transitar con seguridad por el estrecho mientras las fuerzas iraníes mantengan su postura de bloqueo.

¿Cuánto durará?

La duración de la paralización es la principal incógnita. Un experto en energía de Stanford, en declaraciones a Marketplace, advirtió que no se asumiera una repetición de la devastadora crisis del gas europeo de 2022 que siguió a la invasión rusa de Ucrania, señalando que "lo peor del invierno en Europa puede haber quedado atrás". Pero el experto también reconoció que si los combates en el Golfo persisten durante semanas, los mercados energéticos se enfrentan a una realidad de suministro fundamentalmente nueva, para la que los gobiernos tienen pocos planes de contingencia preparados.

Por ahora, comerciantes, gobiernos y consumidores de tres continentes observan un único complejo industrial en el este de Qatar y se preguntan cuándo —o si— volverá a fluir su gas.