Cómo funciona el seguro marítimo de riesgos de guerra

El impuesto oculto al comercio mundial

Cada vez que un petrolero atraviesa un punto álgido geopolítico (el Estrecho de Ormuz, el Mar Rojo, el Mar Negro), sus propietarios se enfrentan a un coste que rara vez aparece en los titulares, pero que influye en el precio de casi todo: el seguro de riesgos de guerra. Cuando las primas se disparan, el transporte marítimo se encarece drásticamente. Cuando las aseguradoras retiran por completo la cobertura, los barcos simplemente dejan de navegar.

El seguro marítimo estándar, que protege a los buques contra tormentas, colisiones y fallos mecánicos, excluye explícitamente las pérdidas causadas por actos de guerra. Esta exclusión no es un descuido, sino que tiene siglos de antigüedad y creó todo un mercado paralelo dedicado a una de las categorías de cobertura más arriesgadas del mundo.

Una historia que se remonta a un café de Londres

El seguro marítimo en sí nació en Lloyd's Coffee House, establecido en Tower Street en Londres alrededor de 1689 por Edward Lloyd. Comerciantes y armadores se reunían allí para compartir noticias y negociar la cobertura, escribiendo sus nombres debajo de las descripciones de riesgo en hojas de papel, de ahí el término "asegurador". Las primeras pólizas de Lloyd's cubrían las pérdidas por "enemigos, piratas, merodeadores, ladrones" junto con los peligros del mar; la guerra y el clima estaban agrupados.

La separación formal se produjo mucho más tarde. Las crecientes tensiones políticas en la década de 1890 hicieron que los riesgos de guerra fueran cada vez más impopulares, y en 1898 Lloyd's celebró una reunión general en la que se pedía su exclusión de las pólizas marítimas estándar. En 1939, en vísperas de la Segunda Guerra Mundial, el mercado de Londres introdujo las Cláusulas de Guerra y Huelgas del Instituto, convirtiendo los peligros de la guerra en objeto de una póliza adicional separada. Esa estructura se mantiene en la actualidad.

Qué cubre el seguro de riesgos de guerra

Una póliza de riesgos de guerra entra en juego donde termina una póliza estándar de casco o carga. Cubre los daños o pérdidas resultantes de:

• Actos de guerra, invasión y hostilidades entre naciones
• Guerra civil, revolución, rebelión e insurrección
• Terrorismo y sabotaje
• Huelgas, disturbios y conmociones civiles (la extensión "SRCC")
• Detonación de minas y armas extraviadas

Dos tipos de intereses se aseguran por separado. El riesgo de guerra del casco cubre el buque físico en sí. El riesgo de guerra de la carga cubre los bienes que se transportan. La responsabilidad de la tripulación (lesiones, muerte, rescate) recae en los clubes de Protección e Indemnización (P&I), asociaciones mutuas que aseguran colectivamente más del 95 por ciento del tonelaje marítimo mundial.

El Comité Conjunto de Guerra y las Áreas Listadas

El guardián clave en este mercado es el Comité Conjunto de Guerra (JWC), un organismo de doce representantes de suscripción que opera dentro de Lloyd's y el mercado de empresas de Londres. Asesorado por analistas de seguridad independientes, el JWC publica y actualiza una lista de "Áreas Listadas" geográficas, regiones consideradas como de mayor riesgo de peligros relacionados con la guerra.

Cuando un buque entra en un Área Listada, las aseguradoras están autorizadas a cobrar una Prima Adicional de Riesgo de Guerra (AWRP) además de la prima anual base. Los propietarios suelen tener un preaviso de 48 a 72 horas antes de que se añada una nueva zona, lo que les permite cambiar de ruta o negociar la cobertura antes de navegar. Si no pueden obtener cobertura o deciden no pagar, el buque queda efectivamente sin asegurar en esa zona, y la mayoría de los fletadores de buena reputación no cargarán la carga en un buque sin asegurar.

Cómo se calculan las primas

En períodos de calma, las primas de riesgo de guerra son casi insignificantes, tan bajas como el 0,001 por ciento del valor de mercado de un buque por año para los petroleros que operan en aguas de bajo riesgo. En las zonas de conflicto, esas cifras cambian drásticamente y con rapidez.

Las primas se recalculan viaje por viaje en las zonas de alto riesgo, en función del valor del buque, su carga, la ruta específica y la intensidad de las hostilidades actuales. Durante las crisis agudas, las tarifas históricamente se han multiplicado por diez o más en cuestión de días. Los aseguradores revisan las cotizaciones continuamente, y una prima acordada el lunes puede no estar disponible el viernes si la situación se deteriora. Para un petrolero valorado en 100 millones de dólares, un salto del 0,2 por ciento al 1 por ciento del valor del casco añade aproximadamente 800.000 dólares al coste de un solo viaje, un coste que en última instancia repercute en el precio del petróleo, los alimentos y los productos manufacturados.

Cuando las aseguradoras se retiran

En los escenarios más graves, los aseguradores no suben las primas, sino que cancelan la cobertura por completo, emitiendo avisos de retirada de 48 horas a los armadores. Esto obliga a los buques a fondear y esperar, a cambiar de ruta miles de kilómetros o a navegar "desnudos" y arriesgarse a pérdidas catastróficas sin asegurar. Un solo petrolero varado sin cobertura puede bloquear cientos de millones de dólares en valor de buque y carga, y el efecto dominó en docenas de buques puede congelar corredores comerciales enteros.

Por lo tanto, el mercado de seguros funciona como un sistema de alerta temprana para el comercio mundial. Cuando los sindicatos de Lloyd's y los clubes de P&I se muestran reacios a suscribir pólizas, esto indica que los evaluadores de riesgos profesionales consideran que el peligro es demasiado grave para ponerle precio, un juicio que mueve los mercados petroleros y las cadenas de suministro más rápido que cualquier comunicado diplomático.

Por qué es importante más allá del transporte marítimo

El seguro marítimo de riesgos de guerra es invisible para la mayoría de los consumidores, pero sus efectos se sienten en las gasolineras, los supermercados y los minoristas de electrónica de todo el mundo. Aproximadamente el 80 por ciento del comercio mundial por volumen viaja por mar, según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD). Cuando las aseguradoras restringen o modifican el precio de la cobertura en los puntos de estrangulamiento críticos, los transportistas repercuten esos costes a través de las tarifas de flete, lo que desencadena una presión inflacionista en todas las cadenas de suministro.

Comprender cómo funciona el seguro de riesgos de guerra (su historia, su mecánica y sus límites) ayuda a explicar por qué los conflictos distantes pueden subir los precios en casa y por qué las decisiones silenciosas de una docena de aseguradores en Londres pueden influir en el flujo de los bienes del mundo.