Paralización de la producción de GNL en Catar dispara los precios del gas en Europa un 50%

El ataque que sacudió los mercados energéticos globales

En las primeras horas del 2 de marzo de 2026, drones iraníes atacaron la extensa Ciudad Industrial de Ras Laffan y las instalaciones de Mesaieed de QatarEnergy en la costa noreste de Catar. No se reportaron víctimas fatales, pero los daños fueron lo suficientemente graves como para obligar al mayor exportador mundial de gas natural licuado (GNL) a detener toda la producción e invocar la fuerza mayor, la cláusula legal que exime a una empresa de las obligaciones contractuales debido a circunstancias extraordinarias fuera de su control.

Las consecuencias fueron inmediatas y globales. Los precios de referencia del gas TTF holandés, la principal referencia de gas natural de Europa, aumentaron casi un 50% a las pocas horas del anuncio. Los precios spot del GNL asiático subieron casi un 39%. En una mañana, el orden energético internacional fue violentamente reajustado.

Por qué Catar es tan importante

Catar suministra aproximadamente el 20% del GNL mundial, lo que convierte al complejo Ras Laffan de QatarEnergy en la instalación de GNL más importante del planeta. Cuando la producción se detuvo, aproximadamente 10.200 millones de pies cúbicos por día de suministro fueron eliminados del mercado global, casi una quinta parte de todo el comercio marítimo de GNL.

La interrupción se extendió mucho más allá del gas en sí. Bloomberg informó que QatarEnergy también detuvo la producción de productos industriales derivados, incluidos urea, polímeros, metanol y aluminio, lo que provocó una cascada de impactos en las cadenas de suministro de fertilizantes, productos químicos y metales en todo el mundo.

El Ministro de Energía de Catar, Saad al-Kaabi, advirtió al Financial Times que incluso en los escenarios más optimistas, restablecer las entregas normales tomaría "semanas o meses", y solo después de que el conflicto regional más amplio disminuya lo suficiente como para garantizar el tránsito seguro de los buques a través del Estrecho de Ormuz, que Irán cerró efectivamente el mismo día.

Europa atrapada en una doble trampa

Para Europa, el momento no podría ser peor. Después de que Moscú cortara el suministro de gas por gasoducto tras la invasión de Ucrania en 2022, el continente pasó años reconstruyendo dolorosamente su seguridad energética en torno a las importaciones de GNL, y Catar se convirtió en un pilar fundamental de esa nueva arquitectura.

Ahora ese pilar se ha derrumbado, simultáneamente con el cierre de Ormuz. El almacenamiento de gas de la UE se sitúa en menos del 30% de su capacidad a medida que la temporada de calefacción de invierno llega a su fin, aproximadamente 10 puntos porcentuales menos que en el mismo momento del año pasado, según Euronews. Goldman Sachs revisó al alza su previsión de precios del gas europeo para abril de 2026, hasta 55 euros por megavatio-hora desde los 36 euros anteriores. Algunos analistas advierten que los precios podrían duplicarse con creces si la paralización se prolonga más de dos meses.

Shell, el mayor comerciante de GNL del mundo, rápidamente declaró su propia fuerza mayor en los cargamentos de GNL catarí que había contratado para su reventa, en una señal de lo profundamente integrado que está Catar en la cadena de suministro global. El think tank Bruegel señaló que la exposición de Europa no se deriva simplemente de las importaciones directas de Catar, que representan alrededor del 7% del suministro de GNL de la UE, sino del efecto de desplazamiento competitivo: a medida que los compradores asiáticos se apresuran a reemplazar los volúmenes cataríes perdidos, superan a las empresas de servicios públicos europeas en las ofertas por cargamentos alternativos de los EE. UU. y Australia, lo que tensa todo el mercado.

Sectores industriales bajo una presión sin precedentes

El impacto ya se está sintiendo en las industrias de uso intensivo de energía. Los productores de fertilizantes, que dependen del gas natural para aproximadamente el 70-80% de los costos de síntesis de amoníaco, se enfrentan a cierres de producción en toda Europa. Las plantas químicas, las acerías y los fabricantes de vidrio están calculando presupuestos de energía de emergencia. Morgan Stanley advirtió que una interrupción prolongada en Catar podría eliminar el superávit de suministro de GNL previsto para 2026 que se esperaba que mantuviera los precios globales moderados durante todo el año.

Una crisis sin salida fácil

La crisis de Ormuz de 2026 ya se está comparando en escala con las crisis petroleras de la década de 1970. El crudo Brent superó los 100 dólares por barril el 8 de marzo, alcanzando un máximo cercano a los 126 dólares, según CNBC. Pero la dimensión del gas puede resultar más perjudicial estructuralmente para Europa, que carece de la infraestructura para sustituir rápidamente los volúmenes de GNL perdidos.

El ministro de energía de Catar no se anduvo con rodeos: una guerra prolongada con Irán, dijo a Fortune, "podría derribar la economía global". Con Ras Laffan a oscuras, Ormuz cerrado y el almacenamiento europeo agotado, el mundo está descubriendo, una vez más, lo delgado que es realmente el margen de seguridad energética.