Úver od SoftBank vo výške 40 miliárd dolárov signalizuje masívnu stávku na OpenAI

Rekordný úver na rekordnú stávku

Japonský technologický konglomerát SoftBank si zabezpečil nezabezpečený prekleňovací úver vo výške 40 miliárd dolárov – najväčšiu pôžičku v dolároch v histórii spoločnosti – na financovanie svojho rozsiahleho podielu v OpenAI. 12-mesačný úverový rámec, ktorý zabezpečili JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking (SMBC) a MUFG Bank, je určený na pokrytie záväzku spoločnosti SoftBank vo výške 30 miliárd dolárov v rámci rozsiahleho kola financovania OpenAI vo výške 110 miliárd dolárov, pričom zvyšok je vyčlenený na všeobecné podnikové účely.

Dohoda, o ktorej informoval TechCrunch, zvyšuje celkovú investíciu spoločnosti SoftBank do výrobcu ChatGPT na viac ako 60 miliárd dolárov, čím sa fond Vision Fund Masašiošiho Sona stáva najväčším individuálnym podporovateľom spoločnosti AI, ktorej hodnota sa v súčasnosti odhaduje na približne 840 miliárd dolárov.

Wall Street stavia na IPO OpenAI

Neobvykle krátka 12-mesačná splatnosť úveru – s koncom v marci 2027 – vyvolala intenzívne špekulácie o ceste OpenAI na verejné trhy. Analytici poznamenávajú, že veľké banky by zvyčajne neposkytli nezabezpečený úver vo výške 40 miliárd dolárov bez dôvery v blízku udalosť likvidity.

"Veritelia veria, že vysoko očakávaný vstup OpenAI na burzu sa skutočne uskutoční ešte tento rok," uviedol TechCrunch s tým, že IPO by poskytlo spoločnosti SoftBank likviditu na splatenie dlhu v rámci krátkeho časového rámca. Ak sa to zrealizuje, IPO OpenAI by sa zaradilo medzi najväčšie vstupy na burzu v histórii.

Čínski rivali doťahujú náskok

Agresívna stávka spoločnosti SoftBank prichádza v čase zintenzívňujúcej sa globálnej konkurencie. Len v marci čínski technologickí giganti Tencent, Alibaba, Baidu a ByteDance spoločne uviedli na trh päť nových modelov AI, ako uvádza CNBC. Vyniká M2.5 od MiniMax, ktorý podľa analytikov konkuruje výkonu Claude Opus 4.6 od spoločnosti Anthropic za výrazne nižšiu cenu. Akcie spoločnosti MiniMax od vstupu spoločnosti na burzu v Hongkongu začiatkom tohto roka vzrástli o viac ako 600 %.

Čínska ofenzíva v oblasti AI presahuje rámec modelov. Alibaba a Tencent sú zapojení do pretekov v oblasti "agentic AI", pričom Tencent pracuje na integrácii agentov AI priamo do WeChat, čo by potenciálne automatizovalo každodenné úlohy pre viac ako miliardu používateľov.

OpenAI expanduje na všetkých frontoch

Samotná OpenAI agresívne rozširuje svoje aktivity. Spoločnosť plánuje takmer zdvojnásobiť svoju pracovnú silu zo 4 500 na 8 000 do konca roka 2026, ako uvádza Financial Times. To znamená približne 12 nových zamestnancov každý deň. Väčšina pozícií bude zahŕňať vývoj produktov, inžinierstvo, výskum a predaj, s novým zameraním na úlohy "technického ambasádora", ktoré majú pomôcť podnikovým zákazníkom.

Zdá sa, že nábor je čiastočne defenzívny. Údaje z indexu AI spoločnosti Ramp ukazujú, že podniky si teraz s o 70 percent väčšou pravdepodobnosťou vyberú Anthropic namiesto OpenAI pri prvom nákupe služieb AI – čo je výrazný posun v konkurenčnej dynamike, ktorý zdôrazňuje tlak na OpenAI, aby si udržala svoje vedúce postavenie na trhu.

V stávke je viac ako kedykoľvek predtým

Stávka spoločnosti SoftBank vo výške 40 miliárd dolárov zahŕňa mimoriadny rozsah súčasného investičného cyklu AI. Keďže jediný nezabezpečený úver presahuje HDP mnohých krajín, dohoda odráža obrovský prísľub, ktorý investori vidia v umelej inteligencii, ako aj značné riziká koncentrácie. Ak IPO OpenAI prebehne podľa očakávania, spoločnosť SoftBank by mohla upevniť najziskovejšiu technologickú stávku od svojej ranej investície do spoločnosti Alibaba. Ak nie, Masašioši Son čelí dlhovému zaťaženiu, ktoré by mohlo zaťažiť aj značnú súvahu spoločnosti SoftBank – čo je známy riskantný krok pre miliardára, ktorý vybudoval svoje impérium na odvážnych stávkach typu všetko alebo nič.