Crise d'Hormuz : le pétrole s'envole, les marchés s'effondrent

Un point de passage sous tension

La voie maritime pétrolière la plus cruciale au monde est effectivement fermée. Depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes coordonnées contre l'Iran le 28 février 2026, le Corps des Gardiens de la révolution islamique iranien a émis des avertissements interdisant le passage des navires par le détroit d'Hormuz – et ces menaces sont prises au sérieux. Le trafic de pétroliers à travers le détroit a chuté de 80 à 100 %, avec plus de 150 navires ancrés à l'extérieur de la voie navigable pour éviter le risque d'attaque, selon les analystes du renseignement maritime.

Les conséquences se font déjà sentir sur les marchés mondiaux de l'énergie et de la finance. Le détroit est le point de passage pétrolier le plus important au monde, transportant environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole ainsi que d'importants volumes de gaz naturel liquéfié (GNL). Les compagnies d'assurance ont commencé à retirer leur protection contre les risques de guerre pour les navires transitant par la région, imposant de facto un blocus commercial avant même que les ordres militaires ne le fassent.

Le prix du pétrole flirte avec les 100 dollars

Le Brent, la référence internationale, a bondi de plus de 15 % en quelques jours seulement, dépassant les 80 dollars le baril – contre près de 70 dollars avant le début du conflit. Le West Texas Intermediate (WTI) a grimpé de 6,76 % à 71,55 dollars le baril. Les analystes d'Oxford Economics préviennent que les prix pourraient atteindre 100 dollars le baril, voire plus si la perturbation se prolonge au-delà de quelques semaines.

Pour les automobilistes américains, l'impact est déjà visible à la pompe. Le prix de l'essence a enregistré sa plus forte augmentation en une journée depuis 2005, et les prévisionnistes avertissent que la moyenne nationale, qui devrait être de 2,90 dollars le gallon cette année, pourrait grimper à 3,50 dollars le gallon d'ici l'été. La Réserve fédérale, dont on s'attendait largement à ce qu'elle réduise ses taux d'intérêt fin mars, est désormais considérée comme beaucoup moins susceptible d'agir : les anticipations du marché concernant une baisse sont passées de 80 % à près de zéro.

L'Asie encaisse le choc

La région la plus exposée à une fermeture d'Hormuz est l'Asie. La Chine, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud représentent ensemble près de 70 % de toutes les expéditions de pétrole transitant par le détroit. Les exportations de GNL du Qatar – essentielles pour les acheteurs européens et asiatiques – ont également été gravement perturbées, laissant les principaux importateurs à la recherche de fournisseurs alternatifs.

La panique était la plus visible en Corée du Sud. L'indice Kospi du pays a chuté d'environ 12 % mercredi, déclenchant des coupe-circuits d'urgence sur le Kospi et le Kosdaq, à forte composante technologique, dans ce que Bloomberg a décrit comme le pire krach en deux jours depuis la crise financière mondiale de 2008. Les pertes plus générales en Asie ont été sévères : l'indice Nikkei 225 du Japon a chuté de 3,9 %, le Hang Seng de Hong Kong a perdu 2,8 % et le Taiex de Taïwan a cédé 3,4 %. L'indice MSCI Asie-Pacifique a chuté de plus de 4 % au total.

Les marchés européens n'ont pas été épargnés. L'indice DAX allemand a chuté de 2,5 %, le CAC français a perdu 2,2 % et l'indice paneuropéen Stoxx 600 a clôturé en baisse de 1,7 %, selon ING Think.

Aucune issue en vue

Le plus haut responsable de la sécurité nationale iranienne a juré que Téhéran "ne négociera pas avec les États-Unis", signalant qu'une résolution diplomatique n'est pas imminente. Le conflit est entré dans son quatrième jour sans cessez-le-feu en vue, et le président Trump a signalé que la campagne pourrait devenir une opération prolongée.

Les économistes avertissent qu'une fermeture prolongée d'Hormuz pourrait ramener l'inflation au-dessus des objectifs des banques centrales dans de nombreux pays, anéantissant des années de stabilisation des prix post-pandémie. Pour l'économie mondiale, le message des marchés est sans ambiguïté : il s'agit du plus grand choc énergétique depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022 – et ce n'est peut-être que le début.