Trump 15%-os vámjai életbe léptek, megrendítve a globális kereskedelmet

Egy régi törvény alapján új vámszabályozás kezdődik

A globális kereskedelem egy átfogó új fejezete kezdődött február 24-én, hétfőn, amikor Donald Trump elnök 15%-os általános importvámja életbe lépett – felváltva azokat a rendkívüli intézkedéseket, amelyeket az Egyesült Államok Legfelsőbb Bírósága mindössze négy nappal korábban hatályon kívül helyezett. A ritkán használt, hidegháborús törvény alapján végrehajtott lépés újraélesztette a hosszan tartó kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmeket, és beárnyékolta a nemzetközi kereskedelem kilátásait.

A Legfelsőbb Bíróság döntése, amely irányváltásra kényszerített

Február 20-án a Legfelsőbb Bíróság 6-3 arányú döntést hozott a Learning Resources, Inc. kontra Trump ügyben, kimondva, hogy a Nemzetközi Gazdasági Vészhelyzeti Hatáskörökről szóló törvény (IEEPA) nem hatalmazza fel az elnököt vámok kivetésére. John Roberts főbíró azt írta, hogy „az IEEPA nem tartalmaz utalást vámokra vagy illetékekre” – érvénytelenítve azokat a széles körű, kölcsönös és országspecifikus illetékeket, amelyekre Trump a kereskedelmi programját építette.

A kormányzat, láthatóan előre látva a döntést, alternatív megoldással készült. Trump órákon belül hivatkozott az 1974-es Kereskedelmi Törvény 122. szakaszára, amely felhatalmazza az elnököt arra, hogy legfeljebb 15%-os vámokat vessen ki legfeljebb 150 napra a „nagy és súlyos fizetésimérleg-hiány” kezelésére. Először 10%-os mértéket jelentett be, majd – 24 órán belül – február 24-től kezdődően a törvényi maximumra, 15%-ra emelte.

A július 24-i határidő: Ketyegő óra

Az IEEPA-vámokkal ellentétben a 122. szakasz szerinti illetékekhez szigorú lejárati dátum tartozik: a kivetéstől számított 150 nap, azaz körülbelül 2026. július 24. Hacsak a Kongresszus nem szavazza meg a meghosszabbításukat – ami egy megosztott törvényhozásban, a közelgő időközi választásokkal terhelt helyzetben bonyolultnak ígérkezik –, a vámok automatikusan megszűnnek. A szakértők ezt már most a „vám szakadéknak” nevezik, egy nagy téttel bíró törvényhozási határidőnek, amely arra kényszeríti a törvényhozókat, hogy vagy kodifikálják a protekcionista kereskedelmi politikát, vagy hagyják, hogy az lejárjon.

Jogi kihívások is várhatók. A szakértők megjegyzik, hogy a kormányzatnak a fizetésimérleg-vészhelyzetre vonatkozó állítása bírósági vizsgálat alá kerülhet, mivel az Egyesült Államok a világ legnagyobb folyó fizetési mérleg hiányát részben szándékosan, nem pedig válsághelyzet miatt tartja fenn, a Council on Foreign Relations elemzése szerint.

Európa befagyasztja a Turnberry-megállapodást

A következmények azonnal jelentkeztek Brüsszelben. Az Európai Parlament megszavazta a Turnberry-megállapodás – egy mérföldkőnek számító transzatlanti kereskedelmi egyezmény, amelynek célja a többtrilliós dolláros gazdasági kapcsolat stabilizálása – ratifikálásának felfüggesztését, miután arra a következtetésre jutott, hogy az új 15%-os pótdíj közvetlenül sérti a megállapodás feltételeit. Mivel a vám a meglévő illetékekre rakódó pótdíjként működik, az EU exportjának jelentős részét a megállapodásban rögzített arányok fölé tolja.

Bernd Lange, a Parlament kereskedelmi bizottságának elnöke felszólította a jogalkotási munka felfüggesztésére, „amíg nem rendelkezünk átfogó jogi értékeléssel és egyértelmű kötelezettségvállalásokkal az Egyesült Államok részéről”. Az EU jelezte azt is, hogy kész megtorló intézkedéseket hozni, ha Washington nem vonja ki az európai árukat az általános pótdíj alól, a Time jelentése szerint.

A piacok növekvő nyugtalanságot jeleznek

A Wall Street éles veszteségekkel reagált hétfőn. A Dow Jones Ipari Átlag 823 pontot (1,66%) esett, ami a legrosszabb napja volt egy hónapja, míg az S&P 500 1,04%-ot, a Nasdaq pedig 1,13%-ot veszített. A CBOE Volatilitási Index (VIX) 20 fölé emelkedett – ez a küszöbérték széles körben a befektetők fokozott szorongásának jeleként értelmezhető. Az arany unciánként 5200 dollár fölé emelkedett, ami a biztonságos menedéknek számító eszközök felé való rohanást tükrözi.

Mi következik

Mivel július 24. már szilárdan a naptárban van, mint meghatározó dátum, három erő konvergál: egy kormányzat, amely eltökélt abban, hogy minden legális eszközzel fenntartsa a vámnyomást, egy Kongresszus, amely nem hajlandó vagy nem képes határozottan cselekedni, és kereskedelmi partnerek – különösen az Európai Unió –, akik újrakalibrálják kötelezettségeiket. A következő 150 nap ugyanolyan jelentősnek bizonyulhat a globális kereskedelem szempontjából, mint a 2018–2019-es kereskedelmi háború, amely először meghatározta Trump gazdasági örökségét.