Los aranceles del 15% de Trump entran en vigor, sacudiendo el comercio mundial

Comienza una nueva era arancelaria bajo una ley antigua

Un nuevo y trascendental capítulo en el comercio mundial se abrió el lunes 24 de febrero, cuando entró en vigor el arancel de importación universal del 15% del presidente Donald Trump, que reemplaza los gravámenes de poderes de emergencia que la Corte Suprema de EE. UU. había anulado apenas cuatro días antes. La medida, ejecutada en virtud de un estatuto de la era de la Guerra Fría raramente utilizado, ha reavivado los temores de una guerra comercial prolongada y ha nublado las perspectivas del comercio internacional.

El fallo de la Corte Suprema que forzó un giro

El 20 de febrero, la Corte Suprema emitió un fallo de 6-3 en Learning Resources, Inc. v. Trump, sosteniendo que la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) no autoriza al presidente a imponer aranceles. El presidente del Tribunal Supremo, John Roberts, escribió que "la IEEPA no contiene ninguna referencia a aranceles o derechos", invalidando los amplios gravámenes recíprocos y específicos de cada país sobre los que Trump había construido su agenda comercial.

La administración, aparentemente anticipándose a la decisión, tenía una alternativa preparada. En cuestión de horas, Trump invocó la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, que faculta al presidente a imponer aranceles de hasta el 15% durante un máximo de 150 días para abordar un "déficit de balanza de pagos grande y grave". Primero anunció una tasa del 10%, luego, en 24 horas, aumentó al 15%, el máximo legal, con vigencia a partir del 24 de febrero.

La fecha límite del 24 de julio: un reloj que no se detiene

A diferencia de los aranceles de la IEEPA, los derechos de la Sección 122 tienen una fecha de vencimiento fija: 150 días después de la imposición, o alrededor del 24 de julio de 2026. A menos que el Congreso vote para extenderlos, una perspectiva difícil en una legislatura dividida con elecciones de mitad de período en el horizonte, los aranceles caducarán automáticamente. Los analistas ya están llamando a esto el "precipicio arancelario", una fecha límite legislativa de alto riesgo que obligará a los legisladores a codificar la política comercial proteccionista o permitir que expire.

También se esperan impugnaciones legales. Los expertos señalan que la afirmación de la administración de una emergencia de balanza de pagos puede enfrentar el escrutinio judicial, ya que EE. UU. tiene el déficit por cuenta corriente más grande del mundo en parte por diseño, no por crisis, según el análisis del Council on Foreign Relations.

Europa congela el Acuerdo de Turnberry

Las consecuencias fueron inmediatas en Bruselas. El Parlamento Europeo votó a favor de detener la ratificación del Acuerdo de Turnberry, un acuerdo comercial transatlántico histórico destinado a estabilizar una relación económica multimillonaria, después de concluir que el nuevo recargo del 15% viola directamente los términos del acuerdo. Debido a que el arancel funciona como un recargo apilado sobre los aranceles existentes, empuja una parte significativa de las exportaciones de la UE por encima de las tasas que el acuerdo había fijado.

Bernd Lange, presidente de la comisión de comercio del Parlamento, pidió que se suspendan los trabajos legislativos "hasta que tengamos una evaluación legal integral y compromisos claros de los EE. UU." La UE también ha señalado que está lista para tomar represalias si Washington no excluye los productos europeos del recargo universal, según informes de Time.

Los mercados señalan una creciente inquietud

Wall Street respondió con fuertes pérdidas el lunes. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 823 puntos (1,66%), su peor día en un mes, mientras que el S&P 500 perdió un 1,04% y el Nasdaq cayó un 1,13%. El índice de volatilidad CBOE (VIX) superó los 20, un umbral ampliamente considerado como una señal de elevada ansiedad de los inversores. El oro subió por encima de los 5.200 dólares por onza troy, lo que refleja una avalancha hacia activos de refugio seguro.

Qué sigue

Con el 24 de julio ahora firmemente en el calendario como una fecha definitoria, tres fuerzas están convergiendo: una administración decidida a mantener la presión arancelaria por cualquier medio legal, un Congreso que no está dispuesto o no puede actuar con decisión y socios comerciales, particularmente la Unión Europea, que están recalibrando sus compromisos. Los próximos 150 días pueden resultar tan trascendentales para el comercio mundial como cualquier período desde la guerra comercial de 2018-2019 que definió por primera vez el legado económico de Trump.