Les droits de douane de 15 % de Trump entrent en vigueur et ébranlent le commerce mondial

Une nouvelle ère de droits de douane s'ouvre sous l'égide d'une loi ancienne

Un nouveau chapitre radical du commerce mondial s'est ouvert le lundi 24 février, avec l'entrée en vigueur du droit de douane universel de 15 % sur les importations, imposé par le président Donald Trump. Cette mesure remplace les prélèvements d'urgence que la Cour suprême américaine avait invalidés quatre jours plus tôt. Cette décision, prise en vertu d'une loi de l'ère de la guerre froide rarement utilisée, a ravivé les craintes d'une guerre commerciale prolongée et assombri les perspectives du commerce international.

La décision de la Cour suprême qui a forcé un changement de cap

Le 20 février, la Cour suprême a rendu une décision à 6 contre 3 dans l'affaire Learning Resources, Inc. c. Trump, statuant que l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) n'autorise pas le président à imposer des droits de douane. Le juge en chef John Roberts a écrit que « l'IEEPA ne contient aucune référence aux droits de douane », invalidant ainsi les vastes prélèvements réciproques et spécifiques à chaque pays sur lesquels Trump avait fondé son programme commercial.

L'administration, anticipant apparemment la décision, avait une alternative prête. Quelques heures plus tard, Trump a invoqué la section 122 du Trade Act de 1974, qui autorise le président à imposer des droits de douane allant jusqu'à 15 % pendant une période maximale de 150 jours pour remédier à un « déficit important et grave de la balance des paiements ». Il a d'abord annoncé un taux de 10 %, puis, dans les 24 heures, il est passé à 15 %, le maximum légal, à compter du 24 février.

L'échéance du 24 juillet : un compte à rebours

Contrairement aux droits de douane IEEPA, les droits de la section 122 ont une date d'expiration stricte : 150 jours après leur imposition, soit vers le 24 juillet 2026. À moins que le Congrès ne vote pour les prolonger – une perspective incertaine dans une assemblée législative divisée et à l'approche des élections de mi-mandat – les droits de douane expireront automatiquement. Les analystes parlent déjà de « falaise tarifaire », une échéance législative à haut risque qui obligera les législateurs soit à codifier une politique commerciale protectionniste, soit à la laisser expirer.

Des contestations judiciaires sont également attendues. Les experts soulignent que l'affirmation de l'administration selon laquelle il existe une urgence de la balance des paiements pourrait faire l'objet d'un examen minutieux par les tribunaux, étant donné que les États-Unis affichent le déficit courant le plus important au monde, en partie par choix et non par crise, selon une analyse du Council on Foreign Relations.

L'Europe gèle l'accord de Turnberry

Les retombées ont été immédiates à Bruxelles. Le Parlement européen a voté l'arrêt de la ratification de l'accord de Turnberry – un accord commercial transatlantique historique destiné à stabiliser une relation économique de plusieurs billions de dollars – après avoir conclu que la nouvelle surtaxe de 15 % violait directement les termes de l'accord. Étant donné que le droit de douane fonctionne comme une surtaxe ajoutée aux droits existants, il pousse une part importante des exportations de l'UE au-dessus des taux que l'accord avait fixés.

Bernd Lange, président de la commission du commerce du Parlement, a appelé à la suspension des travaux législatifs « jusqu'à ce que nous ayons une évaluation juridique complète et des engagements clairs de la part des États-Unis ». L'UE a également signalé qu'elle était prête à riposter si Washington n'exemptait pas les marchandises européennes de la surtaxe universelle, selon un reportage de Time.

Les marchés signalent un malaise croissant

Wall Street a réagi par de fortes baisses lundi. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 823 points (1,66 %), sa pire journée depuis un mois, tandis que le S&P 500 a perdu 1,04 % et le Nasdaq a chuté de 1,13 %. L'indice de volatilité CBOE (VIX) a dépassé 20 – un seuil largement considéré comme un signe d'anxiété accrue des investisseurs. L'or a grimpé au-dessus de 5 200 dollars l'once troy, reflétant une ruée vers les actifs refuges.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Avec le 24 juillet désormais fermement inscrit au calendrier comme date déterminante, trois forces convergent : une administration déterminée à maintenir la pression tarifaire par tous les moyens légaux, un Congrès peu disposé ou incapable d'agir de manière décisive, et des partenaires commerciaux – en particulier l'Union européenne – qui recalibrent leurs engagements. Les 150 prochains jours pourraient s'avérer aussi importants pour le commerce mondial que n'importe quelle période depuis la guerre commerciale de 2018-2019 qui a d'abord défini l'héritage économique de Trump.