Trumpove 15-percentné clá vstúpili do platnosti a otriasajú globálnym obchodom

Podľa starého zákona sa začína nová éra ciel

V pondelok 24. februára sa začala rozsiahla nová kapitola v globálnom obchode, keď vstúpilo do platnosti 15-percentné univerzálne dovozné clo prezidenta Donalda Trumpa – ktoré nahradilo poplatky v rámci núdzových právomocí, ktoré Najvyšší súd USA zrušil len o štyri dni skôr. Tento krok, vykonaný na základe zriedkavo používaného štatútu z obdobia studenej vojny, opäť vyvolal obavy z dlhotrvajúcej obchodnej vojny a zatemnil vyhliadky pre medzinárodný obchod.

Rozhodnutie Najvyššieho súdu, ktoré si vynútilo zmenu stratégie

Najvyšší súd vydal 20. februára rozhodnutie v pomere hlasov 6:3 v prípade Learning Resources, Inc. v. Trump, v ktorom rozhodol, že zákon o medzinárodných núdzových ekonomických právomociach (IEEPA) neoprávňuje prezidenta ukladať clá. Predseda Najvyššieho súdu John Roberts napísal, že „IEEPA neobsahuje žiadnu zmienku o clách alebo poplatkoch“ – čím zneplatnil rozsiahle recipročné a špecifické clá, na ktorých Trump postavil svoju obchodnú agendu.

Administratíva, zjavne očakávajúc toto rozhodnutie, mala pripravenú alternatívu. Trump v priebehu niekoľkých hodín aktivoval paragraf 122 Obchodného zákona z roku 1974, ktorý prezidentovi umožňuje uložiť clá až do výšky 15 % na obdobie až 150 dní na riešenie „veľkého a vážneho deficitu platobnej bilancie“. Najprv ohlásil 10-percentnú sadzbu, potom – v priebehu 24 hodín – ju zvýšil na 15 %, čo je zákonné maximum, s účinnosťou od 24. februára.

Termín 24. júla: Tikajúce hodiny

Na rozdiel od ciel IEEPA, clá podľa paragrafu 122 majú pevný dátum ukončenia platnosti: 150 dní po uvalení, teda približne 24. júla 2026. Ak Kongres neodhlasuje ich predĺženie – čo je v rozdelenej legislatíve s blížiacimi sa priebežnými voľbami riskantná vyhliadka – clá automaticky zaniknú. Analytici to už nazývajú „colný útes“, legislatívny termín s vysokými stávkami, ktorý prinúti zákonodarcov buď kodifikovať protekcionistickú obchodnú politiku, alebo umožniť jej zánik.

Očakávajú sa aj právne výzvy. Odborníci poznamenávajú, že tvrdenie administratívy o núdzovej situácii v platobnej bilancii môže čeliť súdnemu preskúmaniu, pretože USA majú najväčší deficit bežného účtu na svete čiastočne zámerne, nie v dôsledku krízy, podľa analýzy Rady pre zahraničné vzťahy.

Európa zmrazuje dohodu z Turnberry

V Bruseli bola reakcia okamžitá. Európsky parlament odhlasoval pozastavenie ratifikácie Dohody z Turnberry – prelomovej transatlantickej obchodnej dohody, ktorej cieľom bolo stabilizovať ekonomický vzťah v hodnote niekoľkých biliónov dolárov – po tom, čo dospel k záveru, že nový 15-percentný príplatok priamo porušuje podmienky dohody. Pretože clo funguje ako príplatok navrstvený na existujúce clá, posúva významnú časť vývozu z EÚ nad sadzby, ktoré dohoda zafixovala.

Bernd Lange, predseda parlamentného výboru pre obchod, vyzval na pozastavenie legislatívnych prác, „kým nebudeme mať komplexné právne posúdenie a jasné záväzky zo strany USA“. EÚ tiež signalizovala, že je pripravená na odvetné opatrenia, ak Washington nevyčlení európsky tovar z univerzálneho príplatku, podľa správy časopisu Time.

Trhy signalizujú rastúcu neistotu

Wall Street reagoval v pondelok prudkými stratami. Priemerný index Dow Jones Industrial Average klesol o 823 bodov (1,66 %), čo je jeho najhorší deň za mesiac, zatiaľ čo index S&P 500 klesol o 1,04 % a index Nasdaq klesol o 1,13 %. Index volatility CBOE (VIX) vyskočil nad 20 – hranicu, ktorá je všeobecne považovaná za signál zvýšenej úzkosti investorov. Cena zlata vystúpila nad 5 200 dolárov za trójsku uncu, čo odráža nápor na aktíva považované za bezpečný prístav.

Čo bude nasledovať

S dátumom 24. júla pevne zapísaným v kalendári ako určujúcim dátumom sa stretávajú tri sily: administratíva odhodlaná udržať colný tlak akýmikoľvek zákonnými prostriedkami, Kongres, ktorý nie je ochotný alebo schopný konať rozhodne, a obchodní partneri – najmä Európska únia – prehodnocujúci svoje záväzky. Nasledujúcich 150 dní sa môže ukázať ako rovnako významných pre globálny obchod ako ktorékoľvek obdobie od obchodnej vojny v rokoch 2018 – 2019, ktorá prvýkrát definovala Trumpovo ekonomické dedičstvo.