Trumpova 15% cla vstoupila v platnost a otřásají globálním obchodem

Pod starým zákonem začíná nová éra cel

V pondělí 24. února se otevřela nová kapitola v globálním obchodu, když vstoupilo v platnost 15% univerzální dovozní clo prezidenta Donalda Trumpa – které nahradilo dávky zavedené v nouzovém stavu, jež Nejvyšší soud USA zrušil pouhé čtyři dny předtím. Tento krok, provedený na základě zřídka používaného zákona z období studené války, znovu zažehl obavy z vleklé obchodní války a zastřel výhled pro mezinárodní obchod.

Rozhodnutí Nejvyššího soudu, které si vynutilo obrat

Nejvyšší soud vydal 20. února rozhodnutí v poměru 6:3 v případu Learning Resources, Inc. v. Trump, v němž konstatoval, že zákon International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) neopravňuje prezidenta k uvalování cel. Předseda Nejvyššího soudu John Roberts napsal, že „IEEPA neobsahuje žádnou zmínku o clech nebo dávkách“ – čímž zneplatnil rozsáhlé reciproční a specifické dávky, na nichž Trump postavil svou obchodní agendu.

Administrativa, zjevně očekávající toto rozhodnutí, měla připravenou alternativu. Během několika hodin se Trump odvolal na článek 122 Obchodního zákona z roku 1974, který prezidenta zmocňuje k uvalení cel až do výše 15 % na dobu až 150 dnů, aby řešil „velký a vážný deficit platební bilance“. Nejprve ohlásil 10% sazbu, poté – během 24 hodin – eskaloval na 15 %, což je zákonné maximum, s účinností od 24. února.

Termín 24. července: Tikající hodiny

Na rozdíl od cel IEEPA mají cla podle článku 122 pevně stanovené datum vypršení platnosti: 150 dní po uvalení, tedy přibližně 24. července 2026. Pokud Kongres neodhlasuje jejich prodloužení – což je v rozděleném zákonodárném sboru s blížícími se volbami v polovině období riskantní vyhlídka – cla automaticky zaniknou. Analytici to již nazývají „celní útes“, což je legislativní termín s vysokými sázkami, který donutí zákonodárce buď kodifikovat protekcionistickou obchodní politiku, nebo umožnit její zánik.

Očekávají se také právní výzvy. Odborníci poznamenávají, že tvrzení administrativy o nouzovém stavu platební bilance může čelit soudnímu přezkumu, protože USA mají největší deficit běžného účtu na světě částečně záměrně, nikoli v důsledku krize, podle analýzy Rady pro zahraniční vztahy.

Evropa zmrazuje dohodu z Turnberry

V Bruselu byla reakce okamžitá. Evropský parlament odhlasoval pozastavení ratifikace dohody z Turnberry – přelomové transatlantické obchodní dohody, jejímž cílem bylo stabilizovat ekonomický vztah v hodnotě několika bilionů dolarů – poté, co dospěl k závěru, že nový 15% příplatek přímo porušuje podmínky dohody. Protože clo funguje jako příplatek navršený na stávající cla, posouvá významnou část vývozu z EU nad sazby, které dohoda zafixovala.

Bernd Lange, předseda parlamentního výboru pro obchod, vyzval k pozastavení legislativní práce, „dokud nebudeme mít komplexní právní posouzení a jasné závazky ze strany USA“. EU také signalizovala, že je připravena odvetu, pokud Washington nevyjme evropské zboží z univerzálního příplatku, podle zprávy časopisu Time.

Trhy signalizují rostoucí neklid

Wall Street reagovala v pondělí prudkými ztrátami. Dow Jonesův průmyslový index klesl o 823 bodů (1,66 %), což je jeho nejhorší den za měsíc, zatímco S&P 500 ztratil 1,04 % a Nasdaq klesl o 1,13 %. Index volatility CBOE (VIX) vyskočil nad 20 – hranici, která je obecně považována za signál zvýšené úzkosti investorů. Cena zlata vystoupala nad 5 200 dolarů za trojskou unci, což odráží nápor na aktiva bezpečného přístavu.

Co bude dál

S datem 24. července pevně zapsaným v kalendáři jako určující datum se sbíhají tři síly: administrativa odhodlaná udržet celní tlak jakýmikoli právními prostředky, Kongres neochotný nebo neschopný jednat rozhodně a obchodní partneři – zejména Evropská unie – kteří přehodnocují své závazky. Příštích 150 dní se může ukázat jako stejně důležitých pro globální obchod jako kterékoli období od obchodní války v letech 2018–2019, která poprvé definovala Trumpovo ekonomické dědictví.