Trumpove clá na čipy a lieky otriasajú globálnym obchodom

Clo ofenzíva na dva kľúčové sektory

18. februára 2025 prezident Donald Trump oznámil, že clá na dovoz polovodičov a liekov budú stanovené na „25 % a viac“, čím odštartoval rozsiahlu obchodnú ofenzívu zameranú na dva strategicky najdôležitejšie priemyselné odvetvia na svete. Toto oznámenie vyvolalo šokové vlny na globálnych trhoch a spustilo mesiace napätých rokovaní s obchodnými partnermi.

Tieto clá predstavujú najagresívnejšie použitie obchodnej politiky proti odvetviu polovodičov a liekov v modernej histórii USA. Polovodiče sú základom prakticky každého moderného odvetvia – od výroby automobilov a spotrebnej elektroniky až po obranné systémy a umelú inteligenciu –, zatiaľ čo lieky sú nevyhnutné pre globálnu infraštruktúru verejného zdravia.

Eskalácia: z 25 % na 100

To, čo začalo ako 25 % minimálna sadzba, sa rýchlo eskalovalo. V auguste 2025 Trump oznámil clá „približne 100 %“ na dovoz čipov a polovodičov, s výnimkou pre spoločnosti vyrábajúce v Spojených štátoch. V prípade farmaceutických výrobkov išla administratíva ešte ďalej a hrozila clami až vo výške 250 % na značkové a patentované lieky, neskôr sa dohodla na 100 % clách oznámených v septembri 2025, opäť s výnimkami pre spoločnosti, ktoré budujú výrobné zariadenia v USA.

V januári 2026 prezident podpísal vyhlásenie, ktorým sa podľa článku 232 ukladá cielené 25 % clo na konkrétne pokročilé počítačové čipy, vrátane vysokovýkonných procesorov umelej inteligencie, ako sú NVIDIA H200 a AMD MI325X. Je potrebné poznamenať, že čipy určené pre spotrebnú elektroniku, automobilový priemysel a herné aplikácie boli z tohto konkrétneho opatrenia vyňaté.

Dohoda s EÚ: 15 % strop

Európska únia sa stala kľúčovým partnerom v rokovaniach. V júli 2025 dosiahli USA a EÚ obchodnú dohodu, ktorá stanovila strop pre clá na vývoz liekov, polovodičov a dreva z EÚ na 15 %, čo je výrazné zníženie oproti pôvodne navrhovanej recipročnej sadzbe 30 %. Rozhodujúce je, že 15 % strop nie je kumulovateľný, čo znamená, že nemožno ho kombinovať s inými existujúcimi clami. Dohoda priniesla významnú úľavu európskym výrobcom čipov a farmaceutickým gigantom, ktorým hrozili trojciferné clá.

Spojené kráľovstvo dosiahlo ešte priaznivejší výsledok a stalo sa prvou krajinou, ktorá vyjednala nulové clá na vývoz farmaceutických výrobkov do USA na tri roky.

Dopad na dodávateľský reťazec

Hospodárske dôsledky boli značné. Podľa Tax Foundation predstavuje širší colný režim Trumpa najväčšie zvýšenie daní v USA ako percento HDP od roku 1993, čo priemernú americkú domácnosť stojí odhadom 1 500 USD ročne. Podľa analýzy Z2Data by 25 % clo na dovoz polovodičov mohlo dovozcov stáť spolu ďalších 6,35 miliardy USD.

Taiwan, ktorý vyrába väčšinu pokrokových čipov na svete, zostáva v blízkej budúcnosti nenahraditeľný. Vzhľadom na túto skutočnosť USA a Taiwan dosiahli samostatnú dohodu, ktorá ponúka znížené clá taiwanským výrobcom čipov, ktorí rozširujú výrobu v USA, čím sa podnietili investície v hodnote 250 miliárd dolárov. Analytici z odvetvia však varujú, že žiadne colné stimuly nemôžu z noci na deň nahradiť desaťročia skúseností s výrobou polovodičov.

Strategická stávka s globálnymi dôsledkami

Administratíva považuje tieto clá za nevyhnutné na zníženie závislosti USA od zahraničných dodávateľských reťazcov a oživenie domácej výroby. Kritici namietajú, že clá fungujú ako regresívna daň pre spotrebiteľov a hrozí, že narušia práve tie odvetvia, ktoré sa snažia chrániť. Americkí výrobcovia polovodičových zariadení čelia dodatočným ročným nákladom vo výške viac ako 1 miliardy dolárov, zatiaľ čo farmaceutické spoločnosti sa pohybujú v neistom prostredí, kde hrozby clami slúžia ako páka na záväzky v oblasti výroby.

Keďže rokovania s Čínou zostávajú nevyriešené – clá na čínske čipy sú odložené do polovice roka 2027 – globálne dodávateľské reťazce polovodičov a farmaceutických výrobkov čelia dlhému obdobiu neistoty. Výsledok tejto obchodnej ofenzívy bude mať vplyv na priemyselnú politiku, geopolitické aliancie a spotrebiteľské ceny v nasledujúcich rokoch.