Trump po prehre na súde zavádza globálne clá vo výške 15 %

Rozhodnutie, obrat, eskalácia

V priebehu 48 hodín sa globálny obchodný poriadok dvakrát zmenil. V piatok 20. februára 2026 Najvyšší súd USA vyniesol prelomové rozhodnutie v pomere hlasov 6:3 proti prezidentovi Donaldovi Trumpovi, v ktorom vyhlásil jeho rozsiahle clá uvalené na základe zákona International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) za nezákonné. Do sobotňajšieho večera už Trump našiel náhradný právny nástroj – a tlačil ho až na jeho zákonnú hranicu.

„Na základe dvoch slov oddelených 16 ďalšími v IEEPA – ‚regulovať‘ a ‚dovoz‘ – prezident tvrdí, že má nezávislú právomoc uvaliť clá na dovoz z akejkoľvek krajiny, akéhokoľvek produktu, v akejkoľvek výške, na akúkoľvek dobu,“ napísal predseda Najvyššieho súdu John Roberts vo väčšinovom stanovisku. „Tieto slová nemôžu niesť takúto váhu.“

Rozhodnutie, ktorého autormi sú Roberts a sudcovia Sotomayorová, Kaganová, Gorsuch, Barrettová a Jacksonová, zrušilo to, čo sa stalo základným kameňom Trumpovej hospodárskej politiky – clá, ktoré podľa NPR generovali približne 30 miliárd dolárov mesačne do federálneho rozpočtu, čo je štvornásobok úrovne pred jeho administratívou.

Vstupuje do hry oddiel 122 – obchádzka z roku 1974

Trump konal s neobvyklou rýchlosťou. Len pár hodín po rozhodnutí oznámil nové 10 % univerzálne clo na všetok dovoz do USA, pričom sa odvolal na oddiel 122 Obchodného zákona z roku 1974. Toto ustanovenie umožňuje prezidentovi riešiť „veľké a vážne“ deficity platobnej bilancie uvalením dočasných poplatkov – obmedzených na 15 % – až na 150 dní, bez toho, aby vopred vyžadoval súhlas Kongresu.

Do soboty Trump zvýšil sadzbu na zákonný strop. „Ja, ako prezident Spojených štátov amerických, zvýšim 10 % celosvetové clo na plne povolenú a právne otestovanú úroveň 15 %,“ napísal na Truth Social, podľa CNBC. Nové clá majú vstúpiť do platnosti 24. februára 2026.

Už sú viditeľné právne trhliny

Odborníci už spochybňujú, či oddiel 122 obstojí lepšie ako IEEPA. Právny spúšťač štatútu – skutočný deficit platobnej bilancie – nemusí v skutočnosti existovať. Ekonóm Peter Berezin poznamenal, že „oddiel 122 Obchodného zákona z roku 1974 sa v súčasnom makroekonomickom prostredí neuplatňuje“, zatiaľ čo obchodný expert Alan Reynolds poukázal na to, že obchodný deficit USA je plne kompenzovaný prebytkom kapitálového účtu, čo znamená, že neexistuje žiadna skutočná nerovnováha platobnej bilancie, ktorá by odôvodňovala toto opatrenie.

Strop 150 dní je ďalším obmedzením. Bez hlasovania Kongresu o ich predĺžení clá automaticky vypršia – čím sa efektívne premenia na odpočítavanie času pre nový legislatívny alebo právny boj.

Šok v globálnych dodávateľských reťazcoch

Ekonomické stávky sú značné. Podľa MMF by univerzálne 10 % zvýšenie ciel USA – ak by sa stretlo s odvetou zo strany eurozóny a Číny – mohlo znížiť HDP USA približne o 1 % a globálny HDP približne o 0,5 % do konca roka 2026. Pri 15 % by sa tieto čísla mohli zhoršiť.

Čína čelí najprudšiemu kombinovanému úderu. Po odstránení ciel IEEPA sa Trumpovo nové 15 % globálne clo naskladá na existujúce clá, čím sa efektívna celková sadzba pre Čínu zvýši na približne 35 %, podľa analýzy citovanej Tax Foundation. Európska únia, ktorá predtým uzavrela dohodu naviazanú na 15 % sadzbu založenú na IEEPA – teraz zrušenú súdom – čelí obnovenej neistote ohľadom svojho obchodného vzťahu s Washingtonom.

Medzitým domáce ekonomické údaje podkopávajú odôvodnenie ciel. Napriek Trumpovým sľubom o renesancii výroby americké továrne prepustili 108 000 pracovných miest v roku 2025, pričom manažéri uvádzajú, že rastúce náklady na komponenty z ciel kompenzujú akúkoľvek konkurenčnú výhodu, podľa analýzy NPR.

Čo bude nasledovať

Administratíva signalizovala, že 15 % sadzba nie je konečná. Trump naznačil, že „počas nasledujúcich krátkych mesiacov Trumpova administratíva určí a vydá nové a právne prípustné clá“ – čo naznačuje, že oddiel 122 je most, nie cieľ.

Analytici a obchodní partneri teraz sledujú, či EÚ, Čína a rozvíjajúce sa trhy zareagujú koordinovanou odvetou, alebo budú vyčkávať počas 150-dňového okna. Je jasné, že pokarhanie Najvyššieho súdu, ďaleko od ukončenia éry ciel, mohlo len pretvoriť jeho právne brnenie – ponechávajúc globálny obchod v stave dlhotrvajúcej, vysoko rizikovej neistoty.