Hormuzská úžina uzavřena: Ropná krize otřásá světovou ekonomikou
Efektivní uzavření Hormuzské úžiny od začátku americko-izraelské vojenské kampaně proti Íránu vyhnalo cenu ropy Brent nad 100 dolarů za barel, paralyzovalo globální námořní trasy a vyvolalo největší nouzové uvolnění ropných rezerv v historii. Analytici však varují, že nejhorší může teprve přijít.
Nejdůležitější dopravní uzel světa ztichl
Šestnáct dní po začátku vojenského konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem čelí světová ekonomika největšímu energetickému šoku od ropného embarga v 70. letech. Hormuzská úžina – úzká vodní cesta mezi Íránem a Ománem, kterou běžně proudí zhruba 20 procent světové produkce ropy a srovnatelný podíl zkapalněného zemního plynu – byla fakticky zablokována. Denní průjezd lodí se propadl z průměrných 138 plavidel na méně než pět, protože velké lodní společnosti pozastavily provoz poté, co bylo zasaženo 16 plavidel, a globální pojišťovny stáhly krytí válečných rizik, čímž se komerční tranzit stal právně a finančně neudržitelným.
„Čelíme tomu, co vypadá jako největší energetická krize od ropného embarga v 70. letech,“ řekla Helima Croftová, globální ředitelka komoditní strategie ve společnosti RBC Capital Markets. Íránské Revoluční gardy prohlásily, že úžinou neprojde „ani litr ropy“, a nově jmenovaný íránský nejvyšší vůdce zopakoval, že uzavření musí zůstat v platnosti.
Ceny ropy prudce rostou, trhy se otřásají
Cena ropy Brent, která se před vypuknutím bojů 28. února obchodovala blízko 70 dolarů za barel, vystřelila nad 103 dolarů za barel – nárůst o více než 40 procent za necelé tři týdny. Ceny krátce vyskočily nad 119 dolarů v úvodních obchodních seancích, než částečně ustoupily po nouzových intervencích. Mezinárodní energetická agentura (IEA) reagovala největším koordinovaným nouzovým uvolněním ropy za 50 let své existence: 400 milionů barelů čerpaných ze strategických rezerv členských států, jednomyslně schválených všemi 32 členskými zeměmi.
Matematika je však střízlivá. Při současné globální spotřebě pokryje 400 milionů barelů zhruba čtyři dny celosvětové poptávky. Uzavření úžiny odstraňuje z trhů odhadem 15–20 milionů barelů denně. Strategové z nizozemské banky ING byli přímočaří: „Jediný způsob, jak dosáhnout trvalého poklesu cen ropy, je obnovit tok ropy přes Hormuzskou úžinu.“
Dodavatelské řetězce pod tlakem napříč odvětvími
Narušení se rozšiřuje daleko za ceny benzínu. Úžinou prochází přibližně jedna třetina světového obchodu s hnojivy, včetně obrovského objemu močoviny a amoniaku od producentů z Perského zálivu – Íránu, Kataru, Saúdské Arábie, Spojených arabských emirátů a Bahrajnu – kteří dohromady představovali 34 procent celosvětového vývozu močoviny v roce 2024. Ceny močoviny v uzlu New Orleans již vyskočily ze 475 na 680 dolarů za metrickou tunu a Oxford Economics zvýšil svou prognózu cen hnojiv zhruba o 20 procent pro druhé čtvrtletí roku 2026. Země jako Indie a Brazílie, silně závislé na dovozu ze Zálivu, čelí akutnímu nedostatku zemědělských vstupů.
Asijský petrochemický a textilní průmysl také utrpěl přímé zásahy. Regionální závody získávají 70–80 procent své naftové suroviny z Blízkého východu, přičemž většina z ní se přepravuje přes Hormuz. Již se objevují prohlášení o vyšší moci a omezení výroby po celém kontinentu, což hrozí zvýšením cen obalů, syntetických tkanin, léčiv a elektronických součástek.
Rizika recese a stagflace rostou
Ekonomické modelování od předních institucí vykresluje znepokojivý obraz. Oxford Economics předpovídá, že pokud se globální cena ropy bude dva měsíce pohybovat v průměru na 140 dolarech za barel, eurozóna, Spojené království a Japonsko se propadnou do kontrakce, zatímco růst USA se zastaví – což bude znamenat pokles globálního HDP o 0,7 procenta a prudký nárůst světové inflace na 5,1 procenta. Goldman Sachs již zvýšil pravděpodobnost recese v USA na 25 procent. Morgan Stanley a Deutsche Bank označily stagflaci – toxickou kombinaci rostoucích cen a zpomalujícího se růstu – za rostoucí riziko.
Analytici Chatham House poznamenávají, že i rychlý konec konfliktu nemusí rychle normalizovat toky energií, protože poškozená infrastruktura, přetrvávající výluky pojištění a otřesená důvěra mezi provozovateli lodní dopravy by mohly udržet úžinu omezenou po celé měsíce.
Zkouška bez snadné odpovědi
Historické uvolnění rezerv IEA kupuje čas, ale analytici napříč institucemi se shodují, že nemůže nahradit obnovený tranzit. Vzhledem k tomu, že Írán signalizuje, že nemá v úmyslu znovu otevřít vodní cestu, a vojenské operace pokračují, čelí světová ekonomika prodloužené zkoušce odolnosti – zkoušce, která hrozí, že se přelije z energetických trhů do potravinové bezpečnosti, průmyslové produkce a spotřebitelských cen po celém světě.
