Estrangulamiento de Ormuz: Crisis petrolera sacude la economía mundial

El punto de estrangulamiento más crítico del mundo queda en silencio

A dieciséis días del conflicto militar entre Estados Unidos, Israel e Irán, la economía mundial se enfrenta a la crisis energética más grave desde el embargo petrolero de la década de 1970. El Estrecho de Ormuz, una estrecha vía marítima entre Irán y Omán por la que normalmente fluye aproximadamente el 20 por ciento del suministro mundial de petróleo y una proporción comparable de gas natural licuado, ha sido efectivamente bloqueado. Los tránsitos diarios de buques se han desplomado de un promedio de 138 embarcaciones a menos de cinco, ya que las principales empresas navieras suspendieron sus operaciones después de que 16 buques fueran alcanzados y las aseguradoras mundiales retiraran la cobertura de riesgo de guerra, lo que hace que el tránsito comercial sea legal y financieramente insostenible.

"Ahora nos enfrentamos a lo que parece ser la mayor crisis energética desde el embargo petrolero de la década de 1970", dijo Helima Croft, jefa global de estrategia de materias primas de RBC Capital Markets. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán ha declarado que "ni un litro de petróleo" pasará por el estrecho, y el recién instalado líder supremo de Irán ha reiterado que el cierre debe seguir en vigor.

Los precios del petróleo se disparan, los mercados se tambalean

El crudo Brent, que cotizaba cerca de los 70 dólares por barril antes de que estallaran las hostilidades el 28 de febrero, ha superado los 103 dólares por barril, un aumento de más del 40 por ciento en menos de tres semanas. Los precios se dispararon brevemente por encima de los 119 dólares en las primeras sesiones de negociación antes de retroceder parcialmente tras las intervenciones de emergencia. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) respondió con la mayor liberación coordinada de petróleo de emergencia en sus 50 años de historia: 400 millones de barriles extraídos de las reservas estratégicas de los estados miembros, aprobados por unanimidad por los 32 países miembros.

Sin embargo, las matemáticas son aleccionadoras. A las tasas de consumo global actuales, 400 millones de barriles cubren aproximadamente cuatro días de la demanda mundial. El cierre del Estrecho está eliminando un estimado de 15 a 20 millones de barriles por día de los mercados. Los estrategas del banco holandés ING fueron contundentes: "La única forma de ver que los precios del petróleo bajen de forma sostenida es que el petróleo fluya a través del Estrecho de Ormuz".

Las cadenas de suministro bajo presión en todas las industrias

La interrupción se extiende mucho más allá de los precios de la gasolina. El Estrecho transporta aproximadamente un tercio del comercio mundial de fertilizantes, incluidos volúmenes masivos de urea y amoníaco de productores del Golfo (Irán, Qatar, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Bahrein) que juntos representaron el 34 por ciento de las exportaciones mundiales de urea en 2024. Los precios de la urea en el centro de Nueva Orleans ya han saltado de 475 a 680 dólares por tonelada métrica, y Oxford Economics ha elevado su previsión de precios de los fertilizantes en alrededor del 20 por ciento para el segundo trimestre de 2026. Países como India y Brasil, muy dependientes de las importaciones del Golfo, se enfrentan a una grave escasez de insumos agrícolas.

Las industrias petroquímicas y textiles de Asia también están sufriendo golpes directos. Las plantas regionales obtienen entre el 70 y el 80 por ciento de su materia prima de nafta de Oriente Medio, la mayor parte enviada a través de Ormuz. Las declaraciones de fuerza mayor y los recortes de producción ya están surgiendo en todo el continente, lo que amenaza con elevar los precios de los envases, los tejidos sintéticos, los productos farmacéuticos y los componentes electrónicos.

Aumentan los riesgos de recesión y estanflación

El modelo económico de las principales instituciones pinta un panorama preocupante. Oxford Economics proyecta que si el petróleo global promedia los 140 dólares por barril durante dos meses, la eurozona, el Reino Unido y Japón entrarían en contracción, mientras que el crecimiento de Estados Unidos se estancaría, lo que equivaldría a una caída del 0,7 por ciento en el PIB mundial y un aumento de la inflación mundial al 5,1 por ciento. Goldman Sachs ya ha elevado su probabilidad de recesión en Estados Unidos al 25 por ciento. Morgan Stanley y Deutsche Bank han señalado la estanflación (la combinación tóxica de precios al alza y crecimiento más lento) como un riesgo creciente.

Los analistas de Chatham House señalan que incluso un final rápido del conflicto podría no normalizar rápidamente los flujos de energía, ya que la infraestructura dañada, las exclusiones de seguros persistentes y la confianza destrozada entre los operadores navieros podrían mantener el estrecho suprimido durante meses.

Una prueba sin una respuesta fácil

La histórica liberación de reservas de la AIE gana tiempo, pero los analistas de todas las instituciones coinciden en que no puede sustituir el restablecimiento del tránsito. Con Irán señalando que no tiene intención de reabrir la vía fluvial y las operaciones militares en curso, la economía mundial se enfrenta a una prueba prolongada de resistencia, una que amenaza con extenderse desde los mercados energéticos a la seguridad alimentaria, la producción industrial y los precios al consumidor en todo el mundo.