Nejvyšší soud USA zrušil Trumpova cla IEEPA; Trump reaguje zavedením 15% sazby

Průlomové rozhodnutí mění obchodní politiku

Nejvyšší soud USA zasadil 20. února 2026 drtivou ránu obchodní agendě prezidenta Donalda Trumpa. V rozhodnutí poměrem hlasů 6:3 soud rozhodl, že zákon o mezinárodních mimořádných hospodářských pravomocích (IEEPA) neuděluje výkonné moci pravomoc uvalovat cla. Předseda Nejvyššího soudu John Roberts, který psal za většinu a ke které se připojili soudci Sotomayorová, Kaganová, Gorsuch, Barrettová a Jacksonová, uvedl, že cla – která se vztahovala na zboží téměř ze všech zemí světa – překročila pravomoci, které Kongres delegoval podle zákona z roku 1977. Soudci Thomas, Kavanaugh a Alito se postavili proti.

Rozhodnutí zneplatnilo to, co analytici z Yale Budget Lab odhadli, že by mohlo v příštím desetiletí vygenerovat 1,4 bilionu dolarů do federálního rozpočtu. Vyvolalo také okamžité otázky ohledně vracení více než 200 miliard dolarů na celních platbách, které již byly vybrány od amerických dovozců, což je otázka, kterou se Soud odmítl zabývat.

Trumpova okamžitá protiakce

Bílý dům neztrácel čas. Během několika hodin po vynesení rozsudku Trump oznámil nové 10% univerzální clo podle článku 122 obchodního zákona z roku 1974, ustanovení, které umožňuje prezidentovi uvalit dočasné přirážky až na 150 dní k řešení mimořádných situací v platební bilanci. Do soboty tuto sazbu zvýšil na 15 % s okamžitou platností a označil tento krok za nezbytnou obranu amerického průmyslu.

Právní experti z Holland & Knight poznamenali, že článek 122 představuje užší a časově omezenější pravomoc než IEEPA, omezuje dobu trvání přirážky a stanovuje procesní požadavky, které by mohly omezit flexibilitu administrativy. Rozhodnutí soudu se nedotýká cel podle článku 232, která se vztahují na ocel a hliník.

Trhy reagují prudce

Globální finanční trhy absorbovaly dvojí šok – historický právní zvrat následovaný novým rozsáhlým clem – s značnými obavami. V den obchodování po vynesení rozsudku, který analytici široce označili za "pondělní katastrofu", klesl Dow Jones Industrial Average zhruba o 822 bodů, tedy o 1,66 %, zatímco S&P 500 ztratil přibližně 1 % a Nasdaq Composite klesl o 1,13 %, jak uvádí CNBC.

Aktiva považovaná za bezpečný přístav prudce vzrostla. Futures na zlato vystoupaly nad 5 100 dolarů za unci – a později dosáhly 5 163 dolarů – čímž prodloužily historickou rally poháněnou nejistotou ohledně cel, nákupy centrálních bank a geopolitickým rizikem, uvádí CNBC a Fortune. Index volatility CBOE vyskočil na 21,5, což signalizuje zvýšenou úzkost investorů.

Evropa brzdí

Turbulence se přenesla přes Atlantik. Evropský parlament odložil – již podruhé – plánované hlasování o ratifikaci obchodní dohody mezi EU a USA, které bylo dosaženo loni v létě a které stanovilo 15% celní sazbu na většinu vývozu z EU do Spojených států. Předseda obchodního výboru EU Bernd Lange prohlásil, že Washington „několikrát skutečně porušil tuto dohodu“, uvádí CNBC. Výbor svolal mimořádné zasedání a legislativní práce byly „pozastaveny“ do objasnění nového celního rámce.

Euronews informoval, že Itálie a několik dalších členských států vyzvaly ke zdrženlivosti a naléhaly na Brusel, aby nespouštěl odvetná opatření dříve, než se právní situace ve Washingtonu stabilizuje.

Co bude dál

15% clo podle článku 122 je ze zákona dočasné – administrativa však signalizovala, že hodlá prosazovat trvalé náhrady prostřednictvím legislativních kanálů. Dovozci, kteří zaplatili cla na základě IEEPA, čelí právnímu limbu ohledně potenciálních nároků na vrácení peněz, kterými se nyní budou muset zabývat soudy a Kongres. Vzhledem k tomu, že dohoda s EU je v limbu, globální obchodní architektura vybudovaná v uplynulém roce zůstává hluboce nejistá – a investoři prozatím zohledňují riziko odpovídajícím způsobem.