Vojna v Iráne vyhnala úrokové sadzby hypoték na šesťmesačné maximum

Ropný šok sa prelieva do bývania

Vojna v Iráne otvorila nečakaný front – na globálnom trhu s bývaním. Priemerná 30-ročná fixná úroková sadzba hypoték v Spojených štátoch vzrástla na 6,38 % v týždni končiacom sa 26. marca, podľa údajov Freddie Mac, čo predstavuje štvrtý týždenný nárast v rade a najvyššiu úroveň od októbra 2025. Nárast o 0,16 percentuálneho bodu za jediný týždeň bol najprudší od apríla 2025.

Predtým, ako sa 28. februára začali útoky USA a Izraela na Irán, sa referenčná sadzba postupne znižovala smerom k 5,99 %. O mesiac neskôr sa situácia prudko zmenila – a mechanizmus vedie priamo cez trh s ropou.

Od Hormuzského prielivu k vašim dverám

Čiastočná blokáda Hormuzského prielivu Iránom – cez ktorý prechádza približne 20 % svetovej dennej produkcie ropy – vyhnala ceny ropy prudko nahor. Cena ropy Brent dosiahla tento týždeň 105 dolárov za barel, pričom začiatkom marca krátkodobo vystrelila blízko k 120 dolárom. Narušenie znížilo premávku tankerov približne o 70 % v čase vrcholu a prinútilo viac ako 150 plavidiel zakotviť mimo tohto kritického bodu.

Vyššie ceny ropy sa priamo premietajú do inflačných očakávaní, čo následne zvyšuje výnosy z amerických štátnych dlhopisov. Výnos z 10-ročných štátnych dlhopisov, ktorý je referenčnou hodnotou pre úrokové sadzby hypoték, vzrástol za mesiac takmer o pol percentuálneho bodu na približne 4,39 – 4,45 %, čím sa priblížil k úrovniam naposledy zaznamenaným počas tarifných turbulencií v apríli 2025.

„Konflikt poškodzuje príležitosť pre Američanov vyžiť s peniazmi, nieto si ešte dovoliť potenciálnu kúpu domu,“ povedal Mark Hamrick, hlavný ekonomický analytik spoločnosti Bankrate. Stratég Deutsche Bank Jim Reid opísal nárast výnosov ako „agresívny“ a varoval, že by mohli ďalej rásť, ak sa ekonomické narušenie prehĺbi.

Kupujúci sa sťahujú z trhu

Nárast sadzieb už ochladzuje dopyt. Počet žiadostí o refinancovanie klesol o 15 % medzitýždenne, podľa Mortgage Bankers Association, zatiaľ čo počet žiadostí o kúpu tiež klesol druhý týždeň v rade. Nedávny prieskum zistil, že jeden zo štyroch Američanov pozastavil významné nákupy – vrátane domov a áut – kvôli neistote súvisiacej s vojnou.

„Vyššie úrokové sadzby hypoték, spojené s obmedzeniami dostupnosti a ekonomickou neistotou, odsunuli niektorých potenciálnych kupcov domov na vedľajšiu koľaj,“ povedal viceprezident MBA Joel Kan.

Načasovanie je obzvlášť bolestivé. Jar je tradične najsilnejšou predajnou sezónou pre rezidenčné nehnuteľnosti a analytici očakávali, že rok 2026 bude znamenať mierne zlepšenie dostupnosti po rokoch zvýšených sadzieb. Namiesto toho Federálny rezervný systém zvýšil svoju prognózu jadrovej inflácie na rok 2026 na 2,7 % a signalizoval len jedno možné zníženie sadzieb v tomto roku, čím rozptýlil nádeje na rýchlu úľavu.

Globálny dominový efekt

Škody presahujú rámec Spojených štátov. Európske a ázijské dlhopisové trhy sledovali pohyby štátnych dlhopisov smerom nahor, čím sa zvýšili náklady na pôžičky pre kupcov domov od Londýna po Sydney. Ekonomiky dovážajúce energiu čelia dvojitému tlaku: vyššie účty za palivo znižujú rozpočty domácností, aj keď platby hypoték rastú.

Trh s bývaním je zatiaľ chytený medzi dvoma silami – dlhodobým trendom smerom k zlepšeniu dostupnosti a náhlym geopolitickým šokom, ktorý ťahá opačným smerom. Kým sa konflikt v Iráne nezmierni alebo kým trhy s ropou nenájdu novú rovnováhu, potenciálni kupujúci nemajú inú možnosť, ako čakať na vedľajšej koľaji.